智通財經APP獲悉,瑞信發布研究報告稱,維持舜宇光學(02382)“跑贏大市”評級,目標價138港元。上半年收入及淨利潤同比跌14%及50%,淨利潤爲早前盈警範圍下限。毛利率同比跌4.2個百分點至20.8%,較該行預測高0.8個百分點,符合市場預期。受銷售、一般及行政成本開支上升拖累,經營溢利同比跌52%,低于該行及市場預期。
電子産品方面,舜宇光學收入同比跌19%,毛利率11.6%,較該行預期高2.6個百分點;平均售價及毛利率下跌情況較預期溫和,或與更佳成本控制有關;光學部件中期收入同比跌8%,受惠于成本控制及産品組合,毛利率達35.5%,較預期高1個百分點。
汽車業務方面,中期收入在交付增長遲滯下同比升7%,擴增及虛擬實境(ARVR)産品收入同比升11%,低于全年增長50%目標,但虛擬實境(VR)模組已開始量産。另上半年資本開支達13億元,全年指引爲30億元。