智通財經APP獲悉，招商證券發布研究報告稱，維持中國財險(02328)“強烈推薦”評級，目標價11港元。公司披露2022年1-7月份保費數據，期內累計實現保費收入3078億元(同比增9.9%)，其中車險/非車險累計同比增長6.9%/13%，該行認爲全年保費有望實現10%左右增長，並反複強調當前處于行業景氣度顯著改善期，ROE可保持在11%以上，股價具備持續修複動力。
車險方面，公司7月保費同比+8.4%，2022年3-5月我國汽車銷量下滑11.7%/47.6%/12.6%，但6月汽車有所改善，從而推動6/7月保費恢複至8.8%/8.4%的增長，7月主要受益于國家大力實施燃油車的購置稅減半、新能源車下鄉等刺激汽車消費的政策效應持續顯現。伴隨下半年汽車行業複蘇，將推動車險保費快速增長以及市占率繼續提升，該行預計全年行業車險保費將保持在5%-7%的增長，而中國財險憑借規模優勢有望實現好于行業的增長(8%-10%)。
非車險方面，公司7月份保費同比增長15.2%，規模實現穩定增長，整體而言該行認爲後續在經濟持續複蘇的大背景下，該險種將實現持續增長，具備明顯的業務優勢，全年有望維持在12%以上的增速。從非車業務結構來看，公司今年持續壓降高虧險種規模以推動業務結構不斷優化，且通過建設風險減量管理平台及推出獨立核保人制度，進而推動業務盈利能力持續提升，招證預計2022年整體非車險業務COR改善將超預期，全年COR有望收窄至100%以內，實現扭虧爲盈。