智通財經APP獲悉，國泰君安(香港)發布研究報告稱，維持中國聯通(00762)“買入”評級，主因不斷上升的盈利水平和派息，另預測2022-24財年每股盈利爲0.54/0.593/0.631元，目標價5港元。公司2022財年上半年業績符合該行預期，其中服務收入/EBITDA/股東淨利同比上升8.3%/3.9%/19.5%，但EBITDA占服務收入的比例同比下降1.4個百分點至31.9%。
該行預計，2022年公司互聯網業務方面收入將實現接近30%的同比增長。中聯通計劃2022年雲資本開支同比提升88%，算力網絡資本開支提升65%，預計持續的投入和強勁的市場需求將使得其業務在2022年下半年保持強勁增長。另因物聯網連接數不斷增加，認爲公司物聯網收入增速仍將很高。
展望未來，鑒于公司産業互聯網業務仍處于投入階段，該行預計技術支撐費用和IT服務成本在2022年下半年仍將取得大幅增長。另預計2022年全年資本開支的增長將基本符合服務收入的增長。總體預計EBITDA利潤率仍將下降，但股東淨利將穩步增長。該行預計公司在繼續提升每股收益的同時，也將提高派息率，未來派息率可能會超過市場預期。