作爲新能源汽車精密制造供貨商“福將”的億和控股(00838)，在近11個交易日內上漲接近翻倍，且于過去叁個月內成長了約80.1%，其股價變化背後有着市場賽道和業務發展的雙重邏輯。
至7月29日，億和控股股價定格在2.11港元，較之11個交易日前上漲61.1%，成爲過去叁個月漲幅最大的月份;其最高漲至2.28港元，但受最近市場集體下挫影響略微回調。
資金層面，于7月21日億合控股股價截至收盤最大漲幅達24.24%，報于2.05港元，當日成交量達1.35億。截止7月29日，在過去20個交易日裏，億和控股資金淨流入1.1億元。
除卻在新能源業務方面的增長之外，國産信創領域，7月20日億和控股以6200萬元的對價，拿下了富士施樂價值2.6億人民幣淨資産的上海工廠(賬面2億現金);6天之後的7月26日，億和控股和“國內某知名H企業”簽訂新增訂單3億港元(經多方考證，某知名H企業其實就是華爲)，所接華爲累計訂單6.6億港元，實現新能源相關細分賽道(儲能、光伏逆變器、車載電子、智能座艙)的全面布局。
如果考慮未來在新能源汽車整車産業鏈如蔚小理比亞迪的加速拓展和在儲能電池、動力電池等中遊電池産業鏈的加力布局，加之在新能源賽道與華爲和類似華爲的重磅戰略客戶之深度全面合作，輔以國産替代和國産信創領域更多的並購機會，億和控股在下半年會取得更加長足的量價齊升和“名利”雙收，二級市場對其的估值體系或許面臨全面重估和提升。
叁個月成長80%的潛力股
價格方面，億和控股的漲幅明顯的異動在近叁月出現了不止一次的苗頭。
早在4月8日，億和控股當日最高股價爲1.26港元，當日最低價至1.17港元。隨着4月12日該公司年度業績發布，股價于次日漲幅17.83%，報于1.52港元。
之後2個月內，市場的對億和控股一直持謹慎態度，其股價總體保持平穩。直至7月18日起，該公司股價連續明顯上漲，于7月26日最高價幾乎翻倍至2.28港元。
根據智通財經的觀察，億和控股股價近期顯現接近翻倍的波動行情，並非由于隨行就市的資本追捧，其背後具有堅挺的業務業績和投資邏輯的支撐。
億和控股爲一家早在2005年就于聯交所上市的主要從事精密金屬模具和結構件制造的公司，旗下分汽車零部件、辦公室自動化設備及新能源領域叁大板塊布局，于中國深圳、蘇州、中山、重慶、四川、武漢及威海、越南海防市及墨西哥聖路易斯波托西州共擁有十二個生産基地。
億和控股的股價漲幅與其業績業務利好可謂是相輔相成。根據該公司7月12日的中期盈喜，上半年利潤將同比增長33%至50%，上半年有機會實現其近5年最高盈利。
該公司業績自2021扭虧以來新高，一是由于汽車零部件業務進入收獲期，前期投資逐漸回收，利潤增量和增幅快速提升。二是今年在政策支持下積極開拓新能源賽道的布局，叁是辦公自動化領域接近叁十年的基礎，在國産替代，外資退出，産業鏈全面拓展升級的多維度機會和背景下，實現量價的確定性高速增長。
産能方面來看，億和控股現有完備産能150億，前期的資本開支大部分已經完成，而且相關資本開支的折舊和攤銷也基本過了高點，在手訂單進一步填充産能，完全可以確保産能利用率的進一步提升，疊加經營杠杆的加速釋放，，預計公司未來的利潤增速將遠高于收入增速。
其中，産能的釋放則基于該公司生産技術優勢和供應鏈優勢。北美墨西哥數碼模廠二期的投産以及各地數碼模廠于汽車零件客戶供應鏈上的地域優勢逐漸在盈利中體現，而其獨家生産的汽車座椅骨架和其他産品也從行業競爭中脫穎而出，得到了包括福特、寶馬、通用、特斯拉、長城汽車以及全球頭部零配件總成商包括佛吉亞、博澤、安道拓、愛信、豐台紡織、日本電産等全球客戶的廣泛認可。技術和供應鏈優勢給億和控股帶來客戶粘性的同時，也保證了利潤的可持續性。
據智通財經APP了解，作爲億和控股主要客戶的北美特斯拉在北美市場份額快速提升，8月份預計實現月環比翻倍的産量(10萬輛)作爲北美特斯拉前排座椅平台通用件直供加獨供的億和控股會跟隨北美特斯拉的高速增長而成長。
值得注意的是，在技術壁壘爲高門檻的汽車零部件生産行業，解決訂單量和生産效率的問題是整個行業的痛點。由于大多車企在不同車型都會應用同一個座椅平台，億和控股選擇自2014年來專注生産座椅核心骨架結構件和模具。因此，其訂單量得到長期保證的同時又以規模化生産解決了生産效率問題。業績向好、投資信心增加導致股價變化由此可現。
而辦公自動化業務方面，在國産信創和國産替代的大環境下，政府、企業機構出于對信息安全的考慮將優先采用國産品牌打印機、複印機、電腦和服務器，國産信創的市場需求將快速增加，有望在2025年形成8000億的市場規模。而有着整機總成和項目整體開發設計生産能力的億和控股，在收購雙葉金屬及上海富士施樂等優質外商資産之後，必將把握住更多外資撤離的曆史性機遇和行情，快速提升市場份額。
利潤提升夯實基本盤
在智通財經APP看來，億和控股股價的價值翻倍是公司業績穩健增長與投資者認可的相互結果。近期億合控股在新能源汽車與自動化辦公市場的所爲，既把握了正確的業務規劃，又對了投資者的胃口。
對于下半年的業績展望，該公司無論是汽車零部件，亦或是辦公自動化業務均有強烈的增長預期。
汽車零部件業務方面，億和控股7月21日于北美特斯拉業務中新增焊接組件，單車價值提升30港元，業務整體年收入預計將因此上升20%。
辦公室自動化設備業務方面，億和控股于7月20日對價人民幣6200萬元收購富士上海淨資産2.6億的膠片商務設備工廠。上海富士幾乎倒貼被並購的同時，並承諾未來叁年合3億美元的新增訂單，爲億和控股辦公自動化板塊年化複合20%以上的增長奠定了堅實基礎。
結合新能源汽車供應鏈以及辦公自動化市場的的驅動力來看，汽車座椅業務的整件産能在國內與北美十分稀缺，國內辦公自動化設備設計與制造一體化由于國産信創，存在相當大的增量市場，億和控股在以上方面有着許多的潛在機會快速提高市占率。
新能源賽道的新業務或將帶來訂單新增量
盡管近日億和控股股價幾乎翻倍，長期盈利能力仍持續看高。
銷量方面，該公司于7月21日的電話會議公布新增特斯拉前排座椅焊接組件訂單，單車價值提升30港元的同時訂單量也將增加，加上其與華爲和類似華爲的重磅戰略客戶在新能源領域的全面深入合作所帶來的新增訂單，而辦公自動化板塊于收購富士上海工廠之後所承諾的連續3年3億美金的訂單增量，進一步坐實了億和控股整體收入今後兩到叁年確定性的高速增長。
利潤方面，由于億和控股在産品模具的上有着強實用性的技術壁壘，其于海外市場的售價遠高于國內行業平均水平近3倍，加上整體設計生産相結合的特點，在模具和産品的議價上有着較行業更大的空間。除了兩大業務外，億和控股還在爲Lucid提供生産電池包結構件産品，其産品的多樣化能使利潤空間得到相應保證。
産能方面，億和控股在汽車板塊現有完備産能約爲50億，汽車板塊在手訂單約140億，而北美墨西哥叁期的建設在合適的時點會啓動，預計叁期完成後北美産能將增加到20億。隨着該公司投資資本開支基本完成，産能將逐漸完全去成本化轉換爲盈利。
因此，該公司業績剛性十足，未來盈利將十分看高。
資金流動來看，億和控股的股價成長持續性也獲得了北向資金的認可，外資近期對該公司的反應十分活躍，成爲該公司淨買入主力。
7月以來，包括第一上海證券及招銀國際在內的研究機構都給予億和控股“買入”評級，目標價每股3港元(目前PB僅有1.32，PE僅有10倍左右)，較截至8月2日收盤1.97港元仍有52.3%的漲幅空間。
回顧市場變化，自億和控股接連證明盈利能力之後，機構的認可以及外資的流入釋放的信號對應其股價將作何響應?值得社會各界及投資者共同期待。
