智通財經APP獲悉，中金發布研究報告稱，維持百威亞太(01876)“跑贏行業”評級，2022/23年盈利預測不變，但考慮到中國市場恢複程度較好，且正值啤酒旺季，目標價上調14.7%至28.9港元，較當前股價有24%的上行空間。2Q2022公司收入18.21億美元，超該行預期，銷量和噸單價分別同比-0.4/+4.1%，正常化EBITDA爲11.39億美元，符合該行預期。
中國市場方面，公司2Q22逐月環比改善態勢明顯，根據公告，今年叁月中旬至五月銷量呈中個位數下降，但六月便已取得高個位數增長，且高端和超高端産品于六月快速恢複到雙位數增長。同時，1H22高端和超高端産品銷量同比疫前1H19已取得中個位數增長，高端化表現已經開始明顯超過前期水平。此外，下沉市場已經開始貢獻增量，今年初至今，在受疫情影響較大的擴張城市以外，百威及超高端産品較去年同期實現逆勢雙位數增長。
海外市場方面，公司繼續量價齊升強勁增長，且在各自國家均領先行業增長。由于海外市場現飲渠道管控放開，表現持續改善且份額均擴大。2Q22韓國銷量高個位數增長，ASP在今年初核心品牌提價7.7%的基礎上取得高個位數增長，量價齊升帶動EBITDA取得強勁雙位數增長，利潤率繼續提升。印度由于去年疫情導致基數較低而今年反彈迅猛，高端及超高端銷量翻倍，百威品牌市場份額擴大，該行認爲印度市場具備中國市場般的高端化發展潛力。