智通財經APP獲悉，中泰國際發布研究報告稱，重申新天綠色能源(00956)“買入”評級，輕微調校2022-23年股東淨利潤預測，並引入2024年預測。另考慮到風險波動，目標價由7.31港元降至6.73港元，對應9倍2023年目標市盈率及76.2%上升空間。
報告中稱，公司公布略顯平淡的2022年第二季度運營數據，風電發電量同比下跌0.4%至3651吉瓦時，換言之4-6月同比增長率爲+9.3%/-7.9%/-2.5%。該行歸因于期內風資源偏弱。天然氣方面，4月銷售量同比增16.8%，但是5-6月同比跌5.6%及4%。第二季度銷售量同比升1.7%至668百萬立方米，其中批發量同比跌8.5%至253百萬立方米，零售量同比增9.7%至390百萬立方米。該行認爲主因包括：1)疫情波動影響工業用氣需求;2)俄烏沖突導致天然氣上遊供應緊張。
該行預計，第叁季度仍會不明朗，該季是風電行業的傳統淡季。第四季度則會回暖，因爲疫情及地緣政治因素屆時將會逐步穩定下來，支持能源需求增長。預計2022年全年風電發電量及天然氣銷售量將分別同比上升2.7%及4.3%至13931吉瓦時及3973百萬立方米。此外，唐山LNG項目將于2022年底起分階段投運，旗下碼頭、儲罐、管線等設施將有助此項目成爲公司的新增業務亮點。該行相信2024年起收入貢獻將漸明顯。
風險提示：1)應收賬款風險、2)並網電價大幅下跌、3)天然氣成本急漲。