近期，股價連續4日上漲的阿爾法企業(00948)無疑是時下低迷的奶制品板塊中最爲引入矚目的一只概念股。
從盤面上來看，7月20日至25日，該股4個交易日累漲近10%，成交量也累計超過85萬股。截至25日收盤，阿爾法企業收漲4.03%，報于1.55港元。而對照整個奶制品板塊走勢來看，7月20日至25日，該板塊則累跌超6%，兩相對比之下，自然不難窺出窺出阿爾法企業的投資價值。
(行情來源：富途)
智通財經APP認爲，阿爾法企業此次股價之所以能夠在低迷的奶制品板塊脫穎而出主要有兩大原因作用：一是，來自于維持高增長之勢的業績提振，畢竟業績是最好的“試金石”;二是，阿爾法與Bubs的合作起到了“一石多鳥”的利好效果。
首先，從阿爾法企業自身的業績表現來看，高增長的業績顯然強化了投資者的做多意願。
7月13日，阿爾法企業披露截止2022財年業績報告。截至2022年3月31日止年度，該公司實現收入爲約4.62億港元，較去年增加約72.2%。收入大幅增長的原因則主要是緣于該公司的奶粉産品業務大幅增長——據悉，期內該板塊錄得收入約爲4.37億港元，同比增長約90.66%。
值得一提的是，奶粉産品業務作爲阿爾法企業的主營業務，其能夠在本財年實現高增長之勢並非一蹴而就，而是有迹可循的。具體而言，阿爾法本財年主要集中銷售來自澳洲及新西蘭的四個奶粉品牌，即A2、Bubs、愛他美及貝拉米。2022財年，該公司來自銷售Bubs及A2品牌的收入粉筆同比增長80%及60%。近年來，A2奶粉是奶粉行業中發展最爲迅速的細分品類之一，A2、Bubs這兩大品牌尤以含有A2β-酪蛋白的牛奶粉和羊奶粉聞名，因此憑借它們的品牌效應，阿爾法業績獲得高增長並不是什麽稀奇事。
另外，再來看與Bubs合作所帶來的正面效應，而這些正面效應或許也是促使阿爾法股價近日走高的一大原因。
2022年3月3日，阿爾法企業發布公告表示，全資子公司維勒斯貿易與Bubs簽訂股價認購協議，維勒斯貿易有條件同意以零代價認購合計最多2954.16萬股Bubs股份(占Bubs于公告日期的現有已發行股本約4.82%)，以換取公司滿足若幹産品采購裏程碑。結合Bubs的産品布局以及股價走勢來看，手握Bubs股權的阿爾法企業後續自然將斬獲一些發展利好。
據悉，Bubs是一家從事嬰兒營養品及乳制品生産和制造的澳洲乳制品生産商。目前，該公司已形成了“從嬰配到兒童粉，從羊到牛，從有機到A2”這一全面且優質的産品結構。在羊奶粉領域中，該公司是澳洲唯一垂直整合嬰幼兒配方羊奶粉的生産商，旗下Bubs(貝兒)A2羊奶粉備受消費者喜愛。另外，該公司也是唯一一家推出首款澳洲有機草飼牛奶粉的企業。今年3月1日，該公司官宣全新品牌大使劉畊宏，而劉畊宏作爲時下最火的“國民健身教練”，明星效應加持下自然也將進一步加固了公司的品牌護城河。
反映到阿爾法身上，與Bubs的合作則主要有兩方面的利好：一方面體現在營收的增長上。據了解，阿爾法企業是Bubs大中華區的獨家代理商和經銷商，在Bubs強大的品牌效應下，阿爾法企業營收維持高增長並不是什麽難事，而2022財年的高增長便是一個很好的例證;另一方面體現在利潤的增厚上，近日以來Bubs漲勢顯著——從7月19日至21日累計漲幅達到13%，于阿爾法企業而言，Bubs的漲幅帶來的皆是“看得見，摸得着”的效益，後續隨着Bubs股價進一步上漲，或將進一步增厚公司的利潤空間。
基于上來看，不難發現，阿爾法企業近期股價不斷走高並不是偶然，而是在業績維持高增長+與Bubs合作帶來多重利好效果共同提振所致的必然結果。而站在當前時間節點，阿爾法作爲一只跑出板塊悲觀情緒的奶制品概念股，智通財經APP認爲，投資者後續或許可以更加樂觀地展望其接下來的行情，因爲在其“高增長”和“高效益”的利好下，其估值和股價將有充分的理由邁入一個新的台階。
