智通財經APP獲悉,第一上海發布研究報告稱,維持維達國際(03331)“買入”評級,目標價24.61港元。由于維達擁有良好的品牌、産品和創新能力以及專注于高端市場、在線上渠道繼續保持領先地位及個人護理業務在中國開始發力,該行對維達長遠的發展還是看好。另消費者對衛生健康的重視程度有所提高,刺激生活用品的需求,維達作爲生活用品的領導者之一,將會受益。
報告中稱,從去年底開始木漿價格又重新回漲,現回到較高水平。未來木漿價格的變化比較難去預測,會是下半年一個較大的不確定因素,但市場普遍預測木漿價格可能已在高位,縱使木漿價格可能在下半年會繼續對毛利率構成壓力,但該行仍相信維達會繼續專注于高端産品,透過再次的提價,産品組合的優化和新産品的推出去緩和總體毛利率下跌的壓力。于上半年,該行估計以上的策略貢獻了毛利率約2個百分點的提升。