智通財經APP獲悉，中金發布研究報告稱，予快手-W(01024)“跑贏行業”評級，目標價112港元，較現價有35.9%上行空間。公司或于八月下旬發布2Q22業績，該行預計22Q2收入同增8.7%至208億元。另考慮到22Q2疫後恢複進度或優于預期，且長期電商板塊有望持續優于大盤增長，該行上調2022年收入2.75%至930.5億元，維持2023年收入及經調整利潤不變。
該行認爲，公司在用戶增長端的組織架構調整和策略迭代或在2Q22持續釋放成效，疊加疫情期間居家時間變長與618大促，該行預計2Q22公司DAU或與1Q22的曆史新高基本持平至3.46億，MAU也或環比持平爲5.97億;但考慮到1Q22有春節假期，該行預計2Q22單用戶使用時長或略回調至125.1分鍾，總流量同比增長38.1%。
中金預計，2Q22毛利率環比提升0.5ppt至42.2%。公司收入結構或與1Q22基本相同，但隨着各業務線條的持續深化運營與頭部品牌效應，該行預計2Q22及全年分成成本及帶寬費用端會有一定優化。費用方面，得益于公司對獲客ROI的把控，該行預計2Q22銷售費率持續環降0.8ppt至44.3%，研發費用同降4.3%，管理費率同比持平。該行認爲公司朝4Q22國內業務盈虧平衡目標邁進，盈利能力持續釋放。