港府8月將派發新一輪5000元消費券，鑒於以往派發消費券均能帶動消費，加上是次準香港居民亦獲派消費券，可望進一步提振消費市道。以下三家公司港鐵（SEHK:66）、九倉置業（SEHK:1997）及領展（SEHK:823)可率先埋伏。
1.港鐵
港鐵除了鐵路業務外，亦是本地主要地產發展商，去年鐵路商務及物業租賃共帶來約75億元盈利，而全年盈利只有約95億元。公司管理層早前指出，旗下多個地鐵站上蓋物業的商場生意，近期已從第五波疫情中恢復，而在消費券8月派發的刺激下，相關商場及鐵路商務的消費額料進一步提升，連帶租金收入上升。消費意欲提升亦可望帶動本地客運業務增長。
此外，高盛報告預期公司今年有不少項目入賬，預期將會帶動上半年的核心盈利為53億元，按年增長30%；而瑞銀估計，港鐵上半年因物業發展盈利大增178%至104億元，期內盈利89億元，按年大增234%，扣除投資物業公允價值變動前盈利則升1.2倍。
2.九倉置業
如果港鐵的商場組合屬於中產，九倉置業的商場定位則是高端為主。九倉置業旗艦物業為尖沙咀海港城及銅鑼灣時代廣場，亦擁有及經營中環卡佛大廈及會德豐大廈，以及九龍東荷里活廣場。 九倉置業的商場店鋪組合主要售賣奢侈品為主，因此5000元消費券的幫助對公司料不及港鐵及領展般明顯，但整體市道明顯對公司有莫大裨益。
值得留意是，公司早前發盈警，料中期盈轉虧，原因是上半年未變現投資物業重估虧損，可能多過同期基礎淨盈利。新消費券正好改善旗下零售租賃業務，帶動物業重估回升，故現階段屬吸納時機。
3.領展
領展旗下商場主要位於屋邨，因此商鋪組合也以基層為主，反而是最受惠消費券的大業主。領展去年逾6成收入來自本地收租物業，因此本地零售市道改善，可帶挈公司盈利的顯著改善。
高盛估計，在第五波疫情爆發期間，領展旗下香港租金收入的增長從上半財年的7.1%放緩至下半財年的3.2%。另外，考慮到市道復甦，公司管理層認為對商戶的租金優惠支持已足夠，即預告下半年業務將能有大改善。
領展今年預測股息率為4.9厘，而到2024年股息率料升至5.4厘，較港鐵及九倉置業股息率為高。公司股價近月低位徘徊，今年預測市盈率為20.5倍，較大部分同業吸引。
作者：Carlos Hie
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