智通財經APP獲悉，大和發布研究報告稱，維持新華保險(01336)“持有”評級，將2022-23年淨利潤預測下調3%-19%，目標價由22港元降至20港元。公司6月保費下降12%，主要由于終生年金軟促銷和市場競爭，上半年毛保費增長2%。在銷售保護和儲蓄産品的策略下，公司上半年轉向銷售儲蓄産品，但由于市場偏好轉向儲蓄及保護産品銷售疲弱，該行估計首年保費增長有單位數，主要是受銀保驅動，機構首年保費下降30%且二季員工人數按季減少10%。
報告中稱，公司2021年上半年代理人銷售的高利潤危疾(CI)産品是最高比例的産品之一，因此VNB利潤率的基數較高。大和期待在這種渠道組合的背景下，今年上半年VNB利潤率將因爲産品結構惡化大幅下降，估計VNB下降49%，在同行中處于低端，歸因于代理活躍率低，由于CI比例高，生産力和VNB利潤率大幅下降。該行預計內涵價值(EV)按季小幅上漲2%，同時將2022-23年的VNB預測下調了3%，EV下調1%-2%。