隨着碳中和的推進，光伏裝機量的大幅提升，上遊光伏矽料價格節節攀升，最高觸及30萬元/噸，較2021年初上漲250%，創下近10年的新高。
在矽料價格的大幅上漲下，矽料相關企業盈利能力亦大幅提升，從近期上市公司發布的中報業績預告來看，矽料企業盈利豐厚，可謂是“日進鬥金”。
除了發布靓麗的業績預告外，在矽料大熱的當下新特能源(01799)同時公司還遞交了A股的招股說明書，募資資金88億元，用于建設年産20噸電子級多晶矽。
矽料漲價業績持續大漲，募資再建年産20萬噸矽料
智通財經APP了解到，新能能源成立于2008年，主要從事多晶矽的研發、生産和銷售。爲發揮産業鏈優勢，提高運營效率，2011年公司收購了新能源公司，至此，公司主營業務新增風能、光伏電站的建設和運營。
截至2021年末，公司擁有6.6萬噸/年的多晶矽料産能。今年公司通過技改，將産能擴大至10萬噸/年。2021年初，公司投建的10萬噸/年多晶矽料，今年下半年也將投産，屆時公司將擁有20萬噸/年的多晶矽料産能。
從招股書來看，2021年公司矽料銷售額大幅提升158.12%至112.23億元，主要原因是銷售單價從2020年的5.82萬元/噸提升至15.03萬元/噸。
今年以來，矽料持續在20萬元/噸以上，7月13日矽料價格上漲至29.5萬元/噸附近，矽料相關企業盈利能力進一步提升。因此新特能源2022年上半年業績預告顯示上半年業績大幅提升，上半年淨利潤約55億元至60億元，同比增長348%—388%。
除了矽料，公司在風能、光伏電站建設和運營方面同樣出衆。目前公司已經形成以風能、光伏電站建設和運營服務爲核心，逆變器、SVG、柔性直流換流閥等核心電力設備爲支撐的綜合性智慧能源平台。
近叁年，公司電站建設規模分別爲1.29GW、1.93GW及2.26GW。實現營業收入50.92億元、74.07億元及77.61億元。
截至2021年末，公司自營的風電、光伏電站裝機容量爲2.26GW。2021年上網39.46億度電，實現營業收入18.74億元。
公司在2021年年報中表示，2022年計劃生産矽料11-12萬噸，電站建設達到2-2.5GW，電站運營達到2.5-3GW。
在矽料價格高企之際，7月1日，公司在A股提交招股書。此次公司募集88億元用于啓動年産20萬噸的多晶矽料産能，本次募投項目投産後公司産能將達到40萬噸/年。本項目分爲兩期，每期建設周期一年。高價矽料還能景氣多久?新特投産完矽料是否會變成白菜價呢?
上半年需求旺盛，下半年及明年矽料將不再緊張
從今年上半年看，組件海外需求強勁，主要以印度、歐洲貢獻加大有關。
受印度4月增加光伏組件進口關稅影響，一季度組件出口印度數量大幅增加。後續由于印度國內光伏需求與制造能力不匹配，2022年5月17日，印度商工部發布公告，批准延期發布對原産于或進口自中國、泰國和越南的光伏電池及組件終裁的辦公備忘錄，延期至2022年8月31日。
歐洲方面，2021年以來歐洲能源價格大幅上漲，今年3月俄烏沖突放大能源安全問題，歐洲對光伏、儲能的需求爆發。以德國爲例，3月裝機731MW，環比增長73%，同比增長34%，創過去5年單月裝機新高。從海關數據看荷蘭、西班牙、德國等主要的出口國家出口量整體也在攀升。
5 月18 日，歐盟委員會公布“REPowerEU”能源計劃，旨在通過大規模、快速地部署可再生能源，以結束對俄羅斯化石燃料的依賴。其中太陽能光伏發電是核心支柱，該計劃目標在2025 年和2030 年分別實現320GW 和600GW 的光伏裝機，有望在2027 年替代90億方天然氣消費量。
由于能源價格飙升，美國也對東南亞組件實施2年期關稅豁免。
國內裝機同樣大幅增長。根據國家能源局數據顯示，5月國內光伏裝機6.83GW，同比增長141.34%，環比增長86.10%;1-5 月國內光伏新增裝機23.71GW，同比增長139.25%。與此同時，2021年政府提出加快推進沙漠、戈壁、荒漠地區爲重點的大型風光基地規劃建設，目前，首批97GW 風光基地開工項目已近九成，未來將進一步加快推動450GW大型風光基地項目落實。
由于國內國外需求暴增，廣發證券預計22年國內光伏新增裝機在80GW—100GW，全球光伏新增裝機230-250GW，預計23年全球光伏新增裝機320GW以上。
制約今年光伏裝機的便是矽料。
2020年年末全球矽料産能合計約56萬噸，其中國內産能42萬噸。2021年11月開始，通威、協鑫、大全新投産能15.6萬噸，2021年底矽料名義産能爬升至約70萬噸。
2022上半年，新特、亞矽、南玻通過技改或新建形成7.4萬噸新産能。下半年，新特、通威、協鑫等項目有望投産，至2022年底，矽料名義産能有望達到115萬噸，2023年考慮所有規劃項目，期末矽料産能將接近200萬噸。
今年上半年新投産的矽料産能有限，大部分新增産能(包括通威、新特、協鑫等)在下半年陸續投産，考慮3-6個月的爬坡周期，四季度矽料供給或許會迎來改善。但總量上看，2022年240GW裝機對應矽料需求在83-85萬噸上下，總供需比較緊張。
不過海外加息周期也存在需求的不確定性，大部分集中式光伏需要貸款，而加息將間接影響光伏電站的IRR，這也會導致部分集中式光伏延後建設，從而導致矽料降價。
再看明年，今年年底矽料産能可能達到115萬噸，其中27萬噸爲顆粒矽。目前大部分廠商對顆粒矽的態度依然謹慎，協鑫自己有50GW矽片産能，約合17萬噸顆粒矽需求，無法消化全部顆粒矽。中環、隆基可以接受少量顆粒矽摻雜。倘若顆粒矽被大家接受，可供應345GW左右的組件，超過廣發證券預測的320GW需求，矽料價格將大幅下降。
綜合來看，在矽料大熱的情況下，憑着“充足”的産能新特能源上半年狂賺55-60億。不僅如此，7月12日，雙良節能與新特簽訂《多晶矽戰略合作買賣協議書》，約定2023年至2030年雙良節能向賣方采購多晶矽料合計20.19萬噸，預計合同金額約584.70億元。據不完全統計，自2021年以來，按合同簽訂日的矽料價格計算，新特能源與其他企業簽訂的合同金額超1200億元，超高的合同金額，爲新特能源後續的營收提供了一定的保障基礎。需要注意的是，訂單價格以月度議價方式確定，因此下半年隨着其他矽料的投産，矽料價格或持續降價，在價格的持續下行下，新特能源的業績也將受影響。