智通財經APP獲悉，中信證券發布研究報告稱，維持特步國際(01368)“增持”評級，上調2022/23/24年EPS預測至0.45/0.55/0.64元，參考Nike與公司過去5年平均估值水平，予2023年PE23倍，目標價15港元。公司預計1H22收入與淨利潤同比均增長35%+，同時7月終端流水複蘇強勁，目前股價和市值逐漸反映短期流水複蘇和長期增長指引，對應2023年PE21倍，該行認爲較爲合理。
報告中稱，在流水高基數等不利背景下，公司預計1H22收入與淨利潤同比均增長35%+，2Q22主品牌流水同比增長中雙位數，雙雙超市場預期。7月至今延續複蘇態勢，主品牌流水同比增長30%+。目前公司已與寶勝等國際品牌經銷商開啓合作，加速布局高線城市，疊加近年來在産品升級、渠道改善、管理團隊優化等方面取得長足進步，跑步産品銷售/口碑持續提升。
展望未來，特步與寶勝合作加速布局高線城市，並維持全年25%-30%收入增長指引。公司預計和寶勝等經銷商合作全年將貢獻新開店20-30家，並集中布局在高線城市/購物中心點位，全年淨開店有望超過先前指引的200家。7月至今主品牌線下流水增長20%+，電商&兒童的較高增速帶動整體流水實現30%+增速，進入H2收入高基數期後，特步仍有信心實現全年25%-30%收入指引目標。