智通財經APP獲悉,富瑞發布研究報告稱,予華潤啤酒(00291)“買入”評級,預測今年上半年的營收/經常性EBIT/經常性純利分別同比增長6.2%/3.7/10.4%,並將2022-24年經常性純利預測調低6%-8%,以反映産品組合改善慢,令銷售增長及利潤率擴張較低,目標價62港元,但考慮到産品升級,輕微上調長期增長前景。
報告中稱,疫情影響了潤啤次高檔及以上啤酒銷量,今年上半年度的毛利率持平,但富瑞預計其下半年度將受惠于原料價格壓力緩和及較低基數,2022/23年預計有所盈利,對應現價市盈率爲約20/17倍,與曆史平均的20倍相近。