智通財經APP獲悉,招銀國際發布研究報告稱,維持平安好醫生(01833)“買入”評級,目標價28.3港元,認爲如果下半年疫情不再爆發,有很大機會重新獲得收入增長勢頭。隨着6月後疫情得到有效控制,該行預計公司的線下客戶拜訪將全面恢複,這將是下半年業務複蘇的強烈信號。
報告中稱,公司從2021年下半年開始執行戰略2.0深化,旨在從過往的高成本C端獲客模式轉變爲專注于發展空間更大的公司端獲客模式,目標客戶多爲國內大中型央企/國企和私營企業,總部一般設在國內大型城市,且線下拜訪爲重要的獲客方式。但由于2022年上半年疫情影響,公司無法進行正常的線下客戶拜訪。隨着6月後疫情得到有效控制,招銀國際預計平安好醫生的線下客戶拜訪將全面恢複,這將是下半年業務複蘇的強烈信號。利潤端方面,公司繼續降低與平安集團的關聯交易量,加上産品銷售組合的持續優化(即從低毛利産品轉向高毛利産品)以及與企業獲客相關的成本可控,預計全年毛利率可提升3.4個百分點至26.7%。