交銀國際:維持阿裏巴巴-SW(09988)“買入”評級 目標價升至156港元

發布 2022-7-8 下午07:28
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智通財經APP獲悉,交銀國際發布研究報告稱,維持阿裏巴巴-SW(09988)“買入”評級,上調6月季度的利潤增長約2個百分點,目標價由155港元升0.6%至156港元,估值具吸引力。國際形勢影響下中歐供應鏈受阻,歐盟跨境電商增值稅率調整對速賣通影響持續,LAZADA增長放緩,交銀國際預計公司6月季度的海外電商同比跌6%。

該行預計,公司2023財年Q1(4至6月)收入1999億元人民幣,同比跌3%,季內經調整息稅及攤銷前利潤率預計爲14%,跌6個百分點,主因收入結構變化,以及淘菜菜及淘特業務的投入。此外,6月季度阿裏國內電商總商品交易額(GMV)及客戶管理收入(CMR)或將同比跌10%及11%,客戶管理收入跌幅大于總商品交易額,主要由于4-5月到款率下降,以及商家廣告投放意願下降。

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