智通財經APP獲悉，中金發布研究報告稱，維持遠東宏信(03360)“跑贏行業”評級，下調金融業務資産投放、手續費率及産業運營業務增速假設，下調2022年盈利預測2.5%至60.2億元，2023年盈測爲67.9億元，目標價9.8港元，有49%的上行空間。
該行預計，公司1H22歸母淨利潤同比增5%至27億元。“金融+産業”雙輪驅動下，認爲其金融業務有望保持整體穩健、以宏信建發爲代表的産業運營業務有望保持較強增勢，帶動2Q22業績整體實現穩健增長。向前看，複工複産穩步推進下經濟轉暖，及財政政策發力基建帶來增量業務機遇，預計下半年業績增長有望加速，帶動全年收入/盈利同比增12%/9.2%至378/60億元，建議積極關注股價修複機會。
金融業務方面，該行預計公司息差小幅走闊、資産質量穩健。1)資産投放方面，2Q22疫情影響下、預計單季度資産投放節奏或受到影響;但考慮穩增長政策下基建拉動作用、城市公用/工程建設占比較高的資産構成、及全國布點+深耕産業的業務架構，預計其上半年生息資産整體有望穩中有增;2)息差方面，貨幣政策寬松下、預計公司融資成本穩步下探;考慮租賃合同以固定利率爲主、久期更長，該行預計利率環境對定價端的影響將滯後于融資端，帶動上半年息差小幅走闊;3)資産質量方面，公司深耕行業20余年，已建立了一套認知行業、篩選客戶、操作項目、管控資産的行之有效的全面風控體系，該行預計資産質量或保持穩健。
産業運營方面，預計設備運營保持較快增長、醫院增速或有所下降。1)宏信建發：得益于行業層面基建總量增長、場景多元化、及建發自身的優質運營能力，該行預計建發設備保有量及市占率穩步提升、帶動上半年收入/盈利保持較快增長，但單季度業績增長或有所放緩。2)宏信健康：醫院運營或有階段性壓力，但持續數字化賦能+一體化管理舉措下，經營效率的潛在提升有望爲業績形成一定支撐，該行預計上半年醫院集團整體業績或大體持平。