智通財經APP獲悉,花旗發布研究報告稱,將澳優(01717)評級由“買入”一舉下調至“沽售”,將2022-24年經調整盈測下調41%/38%/34%,預計2022年全年經調整淨利潤同比降37%,收入下降2%,並預計2023/24年經調整淨利潤/收入同比增長11%/10%及9%/8%,目標價由10.1港元削38%至6.3港元,估值沒有吸引力。
報告中稱,公司發盈警,預計截至2022年上半年其權益持有人應占利潤約9500萬元-1.6億元人民幣,同比減少73.1%至84%。該行表示,對其超高檔嬰兒牛奶粉銷售額同比下降約50%-55%感到意外,由于混亂的渠道定價和經營去杠杆,毛利率從2021年上半年的14%大幅收縮至2022年上半年的2.8%-4.6%,也令人意外。管理層對其他業務板塊仍然充滿信心,尤其是嬰兒羊奶粉,預計2022年下半年收入將同比取得15%-19%的增長。