智通財經APP獲悉，大和發布研究報告稱，將中銀航空租賃(02588)評級由“跑贏大市”降至“持有”，將2022-24年每股盈利預測下調5%-31%，目標價由67港元下調7.5%至62港元，建議等待更好的買入點，因年初至今的表現優于市場，但認爲其風險回報狀況在當前股價下沒有吸引力。
報告中稱，公司日前發盈警，預計截至2022年6月30日上半年取得稅後淨虧損3.1億至3.3億美元，終止向俄羅斯航司出租的18架自有飛機租約，截至2022年6月30日，18架飛機中有17架留在俄羅斯，因此作出減值爲5.807億美元。該行認爲，上半年公司淨虧損不足爲奇，參考其他飛機出租人在俄羅斯的飛機完全受損，市場不應對其重大減值感到意外，淨減值爲5.807億美元，占市值約10%，撇除減值後淨利潤約爲1.9億美元。
該行表示，盡管沒有分享關于其保險單和未來回收這些飛機的可能性細節，但認爲嚴謹的會計處理，反映了有關俄羅斯制裁的最壞情況，預計盡管預期報告淨虧損，但股息政策將保持不變。此外，假設公司調整後淨利潤派發30%的股息，該行估計2022-23年的股息收益率爲2.5%/3.5%。7月初航班總運力已恢複至之前86%水平。其中國際航線強勁增長至先前的72%，而國內航線年初至今則已超過90%的水平，預計飛機租賃商的滲透率將在現有訂單的基礎上進一步上升，並且穩健。