智通財經APP獲悉，大和發布研究報告稱，維持澳優(01717)“買入”評級，下調2022-24年每股盈利預測12%至53%，及收入預測3%至13%，以反映牛奶嬰兒配方奶粉業務收入指引較低及近期不利的産品組合或令今年毛利率受壓，目標價由12.5港元下調14.4%至10.7港元。
報告中稱，公司發盈警後舉行了分析員電話會議，管理層表示目標是嬰兒配方奶粉收入增長在今年第叁季逐步恢複，以及牛奶嬰兒配方奶粉收入同比增長在明年上半年恢複至高雙位數字，另牛奶和羊奶嬰兒配方奶粉分銷商目前庫存爲1.5/2個月，處于健康水平，其中羊奶嬰兒配方奶粉今年上半年收入受到渠道庫存調整、銷售團隊合理化以及部産品短缺影響，但仍維持全年收入低十位數增長目標，並預計庫存水平將進一步改善
該行表示，公司在今年上半年進行渠道調整，牛奶嬰兒配方奶粉業務方面，關閉低質素及不合規的零售點，以及增加大型區域分銷商數量，並對關鍵零售點提供更多支持。另高端牛奶嬰兒配方奶粉品牌Hyproca1897今年上半年收入同比跌50%至55%，其中30個百分點是由于銷售率減弱，其余是由于門店關閉。管理層表示，該品牌平均售價及庫存水平第二季以來有所改善，預計收入在明年上半年恢複雙位數字同比增長。