2022年7月4日，星盛商業(06668)獲控股股東黃楚龍于公開市場增持10萬股，總代價約爲20萬港元。根據權益披露系統顯示，2022年初至今，公司控股股東黃楚龍陸續于1月11日、3月31日分別增持公司股票15萬、20萬股，加上此次增持的10萬股，年內合共增持45萬股，累計持股比例達到73.61%，接近75%的最高持股比例上限。
智通財經APP認爲，控股股東的連續增持向市場傳達了其對星盛商業未來長期發展的信心，也在疲弱的市場環境起到了市場表率作用。
與此同時，2022年的港股市場波動異常，經過這一輪的調整，星盛商業的投資價值也逐漸突顯，主要體現在叁個方面。
第一， 穩健的股息回報。
星盛商業自上市起承諾其派息率將不低于30%，2020年上市首年派息率達到40%;今年亦是如約而至——董事會建議派發2021年末期股息每股0.10港元，派息率達45%，該指標在同業公司中名列前茅。
同時，星盛商業盈利質量良好，2021年歸屬于上市公司股東的淨利潤1.85億元人民幣，經營活動現金淨流入2億元人民幣，淨現比達到1.1。每股盈利及每股派息穩步提升，分紅指標持續向好，展現了良好的盈利能力，傳遞出積極的市場信號。
以2021年末期股息0.10港元/股以及2022年7月4日收盤價2.02港幣/股計算，在不考慮未來業績增長及派息率提升的情況下，公司每年的股息回報率已經達到4.95%。
第二，具有吸引力的估值水平。
根據德勤審計師事務所出具的無保留意見審計報告顯示，截止2021年12月31日，星盛商業擁有現金及現金等價物12.7億元人民幣，且無任何有息負債，體現了穩健的財務政策。
從估值角度來看，目前星盛商業的市值約20億港幣(折合人民幣約17億元)，扣除現金後的淨市值約4.3億人民幣，對應2021年歸母淨利潤1.85億人民幣，估值約2.3倍，極具吸引力，當前已經來到黃金配置區間。站在這一關鍵時點，控股股東的接連增持，亦給投資者吃下“定心丸”。
第叁，公司良好的市場化能力，在不確定中創造確定性。
區別于市場上其他商業運營企業，星盛商業擁有較爲突出的市場化能力。截至2021年末，集團合約面積達到390萬平方米，覆蓋大灣區(占比40.7%)、長叁角(占比13.6%)及華中地區(占比10.6%)等區域，其中第叁方項目的面積占比達62%。
2021年，公司相繼與上海建工集團、廈門特房集團、廣州立白集團等建立合作，成功簽約日照星河iCO、廈門星河COCO Park、廣州健康港星河COCO Park、廣州從化海音星河iCO、湛江星河COCO City，共計5個第叁方項目，打開與市屬國企、大型企業合作的渠道，助力企業可持續獲取優質商業項目資源。
2022年1月-6月，星盛商業新簽署4個第叁方項目，新增合約面積32.75萬平方米，外生增長動力充足。其中，3月，公司攜手山東濟甯城投集團，簽下兩個位于濟甯的項目，再次驗證了星盛商業出色的運營實力，備受大業主、國有平台青睐，未來將以更多項目的合作，提高規模拓展效率。
此外，星盛商業在4月份簽約了2個咨詢項目：一個是深圳創智雲城二期商業項目，面積約6萬平方米，業主方爲深圳市特區建發科技園區發展有限公司;另一個是西安泾河新城購物中心項目，面積約8萬平方米，業主方爲泾河新城産業發展集團。上述兩個咨詢服務項目的業主方也均爲政府平台，再次體現了優質合作夥伴對于其服務能力的認可，也爲後續持續獲取優質項目資源提供了堅實的基礎。
在上遊房地産市場面臨不確定性的背景下，基于公司多年積澱的商業運營能力，星盛商業積極在市場上尋求優質的合作夥伴以及項目進行合作。我們對星盛商業的前景保持樂觀，未來該公司更將以輕資産、現金流穩定的屬性爲其估值提供支撐，而高業績指引將爲估值提升創造想象空間。