智通財經APP獲悉，克而瑞研究中心發布的數據顯示，6月份，在重點城市供地節奏加速、紛紛進入第二輪土拍之下，全國300城經營性土地成交量迎來環比回升，總成交建築面積11955萬平方米，環比上升45%，但同比降幅也有45%；由于本月核心城市成交占比上升，單價回升至4230元/平方米，且溢價率小幅上升至4.6%，同時流拍現象也有所緩解，重點監測城市的土地流拍率下降至9.2%，下降9.5個百分點。截止6月末，百強房企整體拿地銷售比達到0.16，較上月末再度微升0.01，但對比去年同期基本腰斬，在市場下行、資金壓力之下，2022年房企投資態度持續處于非常謹慎、理智的狀態。
一、6月成交量價環比回升 上半年總量同比依舊降五成
6月份，在重點城市供地節奏加速、紛紛進入第二輪土拍之下，全國300城經營性土地成交量迎來環比回升，總成交建築面積11955萬平方米，環比上升45%，但同比降幅也有45%；由于本月核心城市成交占比上升，單價回升至4230元/平方米，且溢價率小幅上升至4.6%，同時流拍現象也有所緩解，重點監測城市的土地流拍率下降至9.2%，下降9.5個百分點。
上半年整體來看，土地成交體量同環比下降均超五成，而隨着能級的提升，成交量價同比降幅也持續增大，在行業信心重建期間，叁四線城市無疑受到的影響最爲嚴重。
二、新增貨值門檻同比下降58% 上半年拿地銷售比僅0.16
2022年上半年房企投資的力度、投資意願顯著下滑，延續了去年下半年以來投資謹慎的策略。截止6月末，新增貨值百強門檻達到44.4億元，環比上漲41%，但同比大降58%；投資金額、建面百強門檻分別爲15.9億和28.1萬平方米，同比降幅爲61%。
從拿地銷售比來看，截止6月末，百強房企整體拿地銷售比達到0.16，較上月末再度微升0.01，但對比去年同期基本腰斬，在市場下行、資金壓力之下，2022年房企投資態度持續處于非常謹慎、理智的狀態。
對比各季度走勢，第一季度受春節影響，且由于集中供地尚未大面積啓動，因此，百強整體拿地銷售比延續2021年四季度的低位，僅有0.1；進入二季度，在核心城市積極推進集中供地的情況下，拿地銷售比回升至0.22，但與去年二季度相比仍低0.16。
叁、10強房企占據近五成新增貨值 國企央企投資超70%
在整體投資放緩、收緊的情況下，新增貨值集中度維持高位，截止今年6月末：TOP10房企新增貨值占百強總貨值的49%，且十強房企內部分化明顯，萬科、華潤、中海持續納儲的同時，而融創則暫未有土地入賬；11-20強房企新增貨值集中度保持在19%；後50強房企新增貨值仍維持在18%，處于較低水平。
而不同類型房企的表現也有明顯差異，與去年下半年保持一致，國企、央企仍是土地市場的主力軍，民企幾乎隱身，地方平台公司仍舊處于“托底”態勢。就全口徑銷售TOP50企業而言，國央企投資金額占比達到73%，尤其中海、華潤、招商等房企在22城投資相當積極。相較之下，民企則近乎“隱身”，拿地金額占比僅有27%，且集中在少數企業中，如龍湖、濱江等。
四、TOP50單月拿地金額環比漲105% 但上半年仍較去年同期下降近八成
6月，在甯波、武漢、杭州、蘇州、合肥、青島、北京開啓第二輪集中供地，以及上海、鄭州首輪土拍的帶動下，銷售TOP50房企單月拿地金額2022年首次突破千億元，環比上漲105%。雖然多數城市土拍未因政策寬松出現顯著的預期反轉，表現依舊冷清，但上海、北京、杭州等市場相對堅挺的城市仍吸引大部分規模房企、全國化的國企央企競爭。
實際上6月份拿地房企集中在中海、招商、保利、濱江、建發等此前集中供地拿地較多“老面孔”上，濱江、招商等單月拿地金額超過200億，保利也在廈門、南京、合肥等核心城市頻頻“出手”。
但整體來看，上半年的銷售TOP50強房企投資力度仍處在低位，一方面有叁成房企投資幾乎停滯；另一方面，無論是從單月亦或是上半年拿地金額來看，仍較去年同期處于低位。其中6月單月拿地金額同比下降74%，1-6月拿地金額下降79%。
五、國央企占主導、民企隱身 近九成房企拿地金額同比下跌
從上半年拿地金額TOP30的房企來看，仍是以百強房企爲主，且主要集中在50強房企，僅有4家房企位于全口徑銷售百強以外。由此可見，即便是多數百強投資停滯之下，規模房企的優勢仍然突出。
在拿地相對靠前且積極的房企中，一方面是是規模化、全國化的國企、央企投資金額較高，如中海、萬科、建發、華潤等1-6月拿地金額超過400億元，且建發、中國鐵建、國貿等拿地力度遠高于行業平均，拿地銷售比超過0.5；另一方面，雖然民企整體表現低迷，但諸如濱江、龍湖等，在集中供地中相對積極，拿地金額同樣排在行業前列。濱江上半年拿地幾乎全部來自杭州的兩輪集中供地，而龍湖則在北京、重慶、杭州、合肥等核心城市分散投資。
值得注意的是，相較去年同期，房企的投資力度均出現大幅下滑，也印證了當前投資的謹慎態度。從已拿地的典型百強企業來看，除濱江等少數房企拿地金額維持正增長，萬科、綠城等拿地金額同比跌幅超過60%。
另外，從地貨比來看，以拿地金額TOP30爲樣本，盡管核心城市地價較高，但在部分城市地價下調、政策寬松之下，超過2/3的企業地貨比低于0.6，近叁成房企地貨比達到1:2，整體盈利空間尚存。
六、83%投資金額集中于集中供地城市 環渤海、中西部占比持續走低
截止6月末，百強房企投資金額的83%集中于22城，22城以外僅占17%，百強房企對于核心城市以外的投資可謂“慎之又慎”。在22城以外，較受青睐的城市主要包括佛山、常州、東莞等發達城市群中熱點的叁四線城市，環渤海、中西部的叁四線城市投資減退更爲嚴重。
從企業角度來看，部分企業上半年超過80%的投資額都集中于22個核心城市之中，例如龍湖、越秀、華潤、建發等在集中供地中積極投資的企業。無論從城市角度或企業角度，房企的投資集中度都在持續走高。
七、政策“暖風”下房企投資積極性或有提升 但全年謹慎預期不變
自二季度以來，房地産利好政策不斷，在“房住不炒”的大方針下，諸多地方出台了相應的寬松政策，意在盤活市場與提升購房的積極性。市場預期的改善跌加集中供地城市的土拍門檻寬松，克而瑞研究中心認爲會在一定程度上提振房企拿地的信心，第二輪土拍部分城市或將迎來拿地的“窗口期”。
值得注意的是，盡管政策“暖風”不斷，但市場目前並未出現實質性的逆轉，且多數城市政策出台仍以“試探”爲主，落地效果尚未達預期。且2022年大部分房企將迎來償債高峰，資金面的吃緊也是阻礙房企投資複蘇的重要因素。在保交付、保現金流之下，全年投資態度仍會維持謹慎。
從企業端來看，國央企+平台公司的強勢局面不會反轉，仍是集中供地的主力軍。克而瑞研究中心認爲，下半年隨着銷售的複蘇以及金融環境的相對寬松，民企會更多的參與到土拍中，且地方城投、平台公司的“托底”會有一定減少，主要原因在于部分平台公司不具備完全開發的能力，且持續托底對于資金要求也較高。對于部分房企而言，想要介入集中供地的核心城市，合作開發、聯合開發或將是有效的渠道。