FX168財經報社(香港)訊 美國股市迎來了今年以來最糟糕的開局之一,美國標準普爾500指數今年迄今累計下跌逾20%。這種暴跌讓許多投資者懷疑他們什么時候能“逢低買入”。
摩根士丹利財富管理公司(Morgan Stanley Wealth Management)的首席投資官Lisa Shalett說,不要抱太大希望。
這位首席投資官認為,股市還有更大的下跌空間,因為在美聯儲(Fed)本月早些時候決定加快加息步伐后,許多公司尚未改變業績預期。
“我們認為,除非公司盈利下降,否則周期性熊市不會結束,這使得第二和第三季度的利潤報告至關重要,”Shalett在周二的一份研究報告中寫道。
Shalett表示,通過提高利率,美聯儲實際上增加了整個經濟的借貸成本,這應該也會導致利潤下降。
她還指出,美國經濟今年陷入衰退的可能性在最近幾周增加了一倍,超過50%。對投資者來說,這意味著標準普爾500指數可能會從當前水平再跌10%,使該藍籌股指數年底時的價值達到3,450點。
然而,Shalett并不是在預測經濟前景黯淡。她說,如果美國經濟真的陷入衰退,很可能是溫和的衰退。
“根據我們對經濟基本面的建設性評估,我們認為任何潛在衰退都是淺衰退,類似于1990-1991年的經歷。”Shalett說,“這是因為強勁的資產負債表、穩健的資本支出、強勁的勞動力市場,以及最具周期性的經濟領域的庫存緊張等長期因素,都起到了壓艙石的作用。”
盡管今年股市回報不佳,且持續的經濟衰退預測,但多數財富管理團隊仍一再建議客戶繼續投資股市,并安然度過這場風暴。
他們認為,根據歷史數據,在股市下跌期間繼續投資,比試圖把握時機進入和退出市場,能夠帶來更好的長期回報。
不過現在,摩根士丹利財富管理公司發出了不同的聲音。Shalett周二建議她的客戶考慮利用當前股市的損失來抵消的稅收負擔。這是一個被稱為稅收損失收獲的過程,投資者可以出售虧損的頭寸,以降低投資活動的總體稅收負擔。
Shalett還表示,投資者應通過追求“最大資產類別多樣化”來保護其投資組合,這是一種常見的防御性投資策略。
最后,在6月22日寫給客戶的另一份報告中,Shalett建議投資者關注投資級債券和選擇周期性領域,包括生物科技、金融、能源和工業的中小型股,以便在年底前跑贏標普500指數。