繼前一周美國三大股指錄得2020年以來最糟糕的單周跌幅之后，上周又全部大幅度反彈，預計今后一兩周半導體和硬件將引領股市走高，但是美聯儲和其它央行爭相通過提高利率來抑制通脹，以及消費者需求減弱，加大了全球央行實現經濟軟著陸的難度，全球進入經濟衰退的可能性已提高到50%。
在接下來的幾周里，二季度財報季開始之前，預計分析師會先發制人地下調市場預估，而更多的公司會提前發布負面消息。因此。七月中旬左右，股市將掉頭，進一步拋售，再次探底。這次很可能對投資者來講是一個逢低買入，建倉的好機會。
上周市場
上周五標準普爾500指數以3911.74收盤，較前一周上漲6.45%。
道瓊斯工業平均指數以31500.68收盤，較前一周上漲5.39%。
納斯達克綜合指數以11607.62收盤，較前一周上漲7.49%。
基準10年期美債收益率為3.138%。
VIX恐慌指數從前一周的31.13降到27.23。
采購經理人指數（PMI）
因快速的通貨膨脹降低了服務需求，并導致工廠訂單和生產的全面收縮，美國企業活動在6月份顯著放緩。
美國6月Markit制造業PMI初值錄得52.4，創23個月新低，并大幅低于預期的56。5月則為57。美國6月Markit服務業PMI初值為51.6，也創下5個月新低，低于預期的53.5。5月為53.4。
服務業占美國經濟GDP近70%，與制造業同為美國經濟的晴雨表。6月份制造業和服務業活動雙雙下降，都落后于預期，加劇了人們對經濟衰退即將到來的擔憂。
消費者信心指數
據密歇根大學上周五上午公布的調查顯示，6月份消費者信心指數降至50，創歷史新低。雖然從表面上看，這對市場不利，但該數據顯示，消費者對12個月的通脹預期回落至5.3%。
本月早些時候公布的一項初步數據顯示，通脹預期為5.4%。該數據對美聯儲加大加息力度起到了關鍵作用。
分析與展望
上周市場
前一周，美國三大股指全部下跌，標準普爾500指數錄得自2020年以來最糟糕的一周跌幅。在經歷了殘酷的一周后，股市上周二開始上漲。不過，這次的反彈在本輪熊市中已經司空見慣，自1月初開始，標普500指數已經有10次上漲超過2%，但最終都是回吐漲幅，轉而走低。
上周三，三大指數收盤微跌。雖然美聯儲主席鮑威爾上周三在美國參議院銀行聽證會上表示抗通脹的信心，同時努力防止經濟衰退，但是因為最近的數據顯示消費者信心低迷、零售支出下降和房地產市場降溫，加劇了投資者和交易員對經濟衰退的擔憂，美聯儲實際上還未能挽回投資者的信心。
上周四上周五股市上漲，市場試圖挽回六月的部分跌幅。在上周五美聯儲公布的消費者信心指數顯示通脹預期略有緩解后，主要股指觸及日高。道指從前一周的熊市低點反彈700點。三大股指結束了連續三周的下跌。
通脹
上周四，美聯儲主席杰羅姆鮑威爾在國會作證的第二天重申央行通過提高利率來冷卻歷史高位通脹的努力可能會導致經濟衰退。 然而他也表示，如果經濟和通脹放緩到足夠的程度，美聯儲可能會放慢加息步伐。
盡管美聯儲已經向投資者保證，它仍然致力于解決通脹問題，但美聯儲的策略不太可能足以降低通脹，這不僅僅是由于2020年春天由于疫情造成的聯儲貨幣供應過剩驅動的，也是由于2021年下半年開始的全球商品供應不足驅動的，現在美聯儲幾乎沒有能力加快供應鏈。雖然本周市場開始反彈，但是導致股市進入熊市的擔憂仍然存在，例如通脹上升、美聯儲激進政策、油價上漲和地緣政治緊張局勢。
經濟陷入衰退的可能性變大
高盛現在預計美國經濟明年陷入衰退的可能性為30%，高于此前預測的15%。在接下來的兩年里，高盛經濟學家認為衰退風險為48%。
花旗集團的最新分析顯示，隨著美聯儲和其它央行爭相通過提高利率來應對通脹，以及消費者對商品需求減弱的跡象，加大了美聯儲實現經濟軟著陸的難度。花旗將全球經濟衰退的可能性上調至50%。
即使美國還未陷入經濟衰退，創下新低的制造業和服務業PMI也令人更加擔憂，因為一些經濟領域增長明顯放緩，尤其是制造業。
股市已經觸底了嗎？
如果投資者對信貸市場和股票市場前景都失去信心，那么市場拋售就進入“投降階段”，這通常預示著下跌的結束，因為從那時起投資者情緒不會變得更糟。
現在的狀況是，只有信貸市場進入了“投降階段”。 自2020年初以來，信貸基金（買賣公司和家庭債券）的累計凈流入已從幾周前的約1.1萬億美元降至約9000億美元。這意味著投資者最近一直在贖回他們在這些債券基金中的份額。 隨著家庭收入和企業盈利前景黯淡，資金從信貸中轉移說明了投資者對消費者和企業償還債務能力的信心減弱。
再看股票基金市場，根據美國銀行的數據，自2020年初以來，股票基金的累計凈流入已從幾周前的略高于1.2萬億美元增至近1.4萬億美元。 這意味著在那幾周資金已經流入股票基金。這與上周二開始到上周五看到的股票大量逢低買入一致。這也就是說，股票投資者可能還沒有投降。
標準普爾500指數較1月份的歷史高點下跌了18.4%，有望創下自1962年以來最糟糕的上半年表現。即便如此，我們認為市場下跌的趨勢仍然很大。
在接下來的幾周里，二季度財報季開始之前，預計分析師會先發制人地下調市場預估，而更多的公司會提前發布負面消息。由于員工成本增加、原材料漲價等因素造成的企業利潤會不如前期，造成股市投資風險增加，因此7月中旬左右標普500指數可能會在4000-4100左右掉頭，可能會再次穿破6月16日的低點3666.77，到3400。這次很可能對投資者來講是一個逢低買入，建倉的好機會。
上周市場回顧
上周五S＆P/TSX綜合指數以19062.91收盤，較前一周上漲0.7%。
上周五，倫敦布倫特8月原油期貨為112.53美元/桶。
上周五1加元兌0.7757美元；1加元兌5.1883人民幣。
經濟數據
加拿大統計局上周三報告稱， 5月份的消費者物價指數(CPI)較去年同期上漲7.7%，是近40年來上漲速度最快的一次，該指數通常被用來衡量通脹。自1983年1月以來，加拿大商品和服務的成本從未如此迅速地上漲，這給加拿大央行增加了在未來幾周內再次加息以冷卻經濟的壓力。市場普遍認為央行要加息0.75%。
通脹加速增長主要是由于汽油價格上漲，5月份汽油價格環比上漲12%。 去除汽油因素，5月份CPI同比上漲了6.3%。
酒店和餐飲業的價格上漲也是推高CPI的重要因素，旅行住宿的成本飆升了40.2%，尤其是在安大略省，在2021年5月COVID-19限制使旅游業遭受重創后，旅行成本增長了56.8%。5月份餐館的食品成本增長了6.8%。
分析與展望
加拿大高企的通脹數據公布后，市場認為這將促使加拿大央行加息75個基點，有望支撐加元。加元是2022年表現第二好的主要貨幣。
不過，對加元來說，這不會是一次平穩的上漲，它還將受到全球市場情緒的影響。由于擔心央行加息將抑制經濟增長，全球市場情緒仍在掙扎。然而，考慮到加拿大的能源生產基礎，加元可能比其它非美元貨幣的處境更好。
石油
由于擔心美聯儲加息計劃將放緩經濟增長，從而減少對燃料的需求，油價一直承壓。從兩周前的142美元一桶降低到上周五112.53美元一桶。這也造成了許多石油公司的股價從兩周前的高點降低了20-25%，快速進入到熊市。盡管如此，因為俄烏軍事沖突導致西方國家迅速遠離俄羅斯的石油供應，能源價格仍接近歷史高位。投資者要耐心等待，可以在稍低點時逐步加倉，油價近期還是會升回到120美元以上一桶。
上周市場回顧
上周五上證指數以3349.75收盤，較前一周上漲0.99%。
滬深300指數以4394.77收盤，較前一周上漲1.99%。
恒生指數以21719.06收盤，較前一周上漲3.06%。
上周五，人民幣兌美元匯率接近6.6898。
分析與展望
上周五，A股主要股指集體收漲，滬深兩市連續四周上漲。盤面上，景點旅游、酒店餐飲、家電、HJT電池及有機硅、金屬新材漲幅居前，電力設備、半導體、光伏、鋰電股也多數上漲。教育、煤炭、銀行跌幅居前。
香港市場上周五上漲2.09%，單周上漲3.06%，科技股領漲。自3月15日跌至6年低點以來，恒生指數已回升15%，超過5000億美元。對科技行業的監管即將結束的報道幫助阿里巴巴、美團、騰訊從暴跌中飆升24%至81%。
花旗集團表示，由于企業盈利走強，香港藍籌股今年下半年可能較目前水平上漲最多16%，同時新的疫苗開發緩解了Covid-19封鎖的風險。花旗預測恒生指數將達到24300點。
上周市場回顧
上周五，日經225指數以26491.97收盤，較前一周上漲2.04%。
上周五，德國DAX 30指數以13118.13收盤，與前一周幾乎持平。
上周五，英國FTSE 100指數以7208.81收盤，較前一周上漲2.74%。
經濟數據
法國和德國6月采購經理人指數(PMI)預估值低于預期，加劇了人們對經濟衰退的擔憂。
反映制造業和服務業活動的德國綜合PMI從5月的54.8降至52.0，低于路透調查分析師預測的54.0。法國的綜合指數為52.8，低于5月份的57.0。
歐元區6月PMI也從5月的54.8大幅降至51.9，分析師此前預估為53.9。
埃森哲全球工業集團董事總經理Thomas Rinn表示，面對不斷增加的材料和能源成本等挑戰，歐洲的工業公司繼續努力應對收入受限和運營挑戰。 盡管訂單數量有回升跡象，但通脹壓力似乎將持續存在，歐洲制造商應做好相應準備。
分析與展望
歐元區商業活動大幅放緩，加劇了人們對全球經濟健康狀況的擔憂，同時美聯儲主席也在證詞中承認美國有可能走向衰退。
歐洲股市上周五大幅收高，結束了動蕩的一周。泛歐斯托克600指數暫時收漲2.6%，創三個多月來最大單日漲幅，科技股上漲3.8%領漲，所有板塊收漲。