內地疫情有效管控,上海6月1日封控措施正式鬆綁,而由於此前兩個月的封閉隔離政策令經濟大受打擊,政府為穩經濟增長,大推扶助政策,餐飲股從原先最受累股份,變成最受惠股,以下三隻餐飲股:九毛九(SEHK:9922)、呷哺呷哺(SEHK:520)及海倫斯(SEHK:9869)可看好。
為穩定經濟,內地防疫限制逐步開綠燈,疫情較為嚴重且封閉兩個月的上海較早前印發《上海市加快經濟恢復和重振行動方案》,全面有序推進復工復產復市,並促進各項消費。據高盛指,較上海更早封控、解封的深圳,3月底重新開放並在4月中旬已近全面解封,當地餐飲業的消費於今年5月已基本回到疫情水平,有望為北京及上海的重新開放及復甦樹立榜樣。以下三家
1.九毛九 九毛九是內地餐飲連鎖店龍頭之一,在內地經營及管理5個中餐廳品牌,包括九毛九和太二等。九毛九去年收入按年升54%至41.8億元(人民幣‧下同),純利按年升1.7倍至3.4億元。去年業務在疫情受控下,復甦進度理想理想。
內地疫情接連爆發對九毛九業務帶來重大影響,不過據高盛報告指,九毛九旗下位於深圳的太二和九毛九門店於5月恢復去年85%收入的水平,甚至比疫情爆發1至2月還好 ,預示封控後餐飲業迎來爆發式復甦,集團在北京和上海等地的門店亦可望有同樣的爆發性增長憧憬。
截至2022年底九毛九全國有350家門店,原定目標是今年底增至500家。據悉,儘管疫情接連在多地爆發,九毛九仍維持開店計劃,反映公司對業務前景信心十足。
彭博綜合券商預測,九毛九今年每股盈利增長預測為55%,有關數字已反映疫情的影響,而明年增長預測亦達58%,相信只要疫情持續受控,九毛九的業務前景可續看好。
2.呷哺呷哺 呷哺呷哺是一家內地火鍋連鎖餐廳,以「呷哺呷哺」和「湊湊」品牌於北京、河北、天津、上海、遼寧、江蘇、山東、山西及河南等地營運。其中北京和上海是重點城市,呷哺呷哺於北京設有一家中央食加工廠及中央配送中心,亦於上海設有區域配送中心。
國融證券指出, 疫情下4月呷哺呷哺和湊湊均較上年同期收入下滑40%。據內媒報道,自6月6日開始,呷哺呷哺旗下逾240家呷哺呷哺和湊湊門店正式恢復堂食,除北京豐台和昌平區部分門店暫未恢復外,目前逾80%北京門店開放堂食。呷哺呷哺負責人稱,6月6日的客流情況已超越平時,營業額按年增加將近50%,其中部分位於寫字樓和商場周邊的餐廳均有較大客流。
高盛指,呷哺呷哺保持全年開店計劃,而國融證券亦指,湊湊保持全年80 家開店目標,而目前完成11 個。由此可估計,呷哺呷哺在下半年將會加快開店步伐,可望搶佔消費復甦的時機。彭博綜合券商預測,呷哺呷哺今年全年可扭虧為盈,每股賺0.091元,而預期明年增長1.9倍至0.264元。
3.海倫司 海倫司在中國以「Helen’s海倫司」品牌經營連鎖酒館,於2021年8月,集團在中國內地擁有528家直營酒館,覆蓋24個省級行政區及101個城市,截至2021年底已擁有782家線下酒館。公司定位以大學生為主的年輕消費群體。
據高盛報告,海倫司5月深圳業務已恢復去年90%以上的同店銷售,而且全年開年計劃亦繼續維持。據輝立證券的報告,海倫司未來三年公司門店總數有望超過2000家,而經該行測算遠期開店有望達到3474家,高速開店步伐將成為公司增長的原動力。
彭博綜合券商預測,海倫司今年可望扭虧為盈,從去年每股蝕0.213元,轉為賺0.29元,而明年仍能維持98%的高速增長,預測市盈率從今年的38倍,降到明年的18.7倍,即接近百勝中國(SEHK:9987)及大家樂(SEHK:341)當前水平,反映海倫司當前估值亦屬合理水平。
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