智通財經APP獲悉,華創證券發布研究報告稱,維持長城汽車(02333)“強推”評級,2022-24年歸母淨利預測爲95/161/242億元,目標價24港元。該行看好下半年行業恢複+公司生産恢複,未來叁年公司仍在新品、海外、新技術層面繼續加速開拓,展望好于曆史狀態,乘用車近期需求開始回升。隨着疫情影響進一步消除,6月銷量有望實現環比較好恢複。
報告中稱,全年關鍵仍看供應鏈緩解、坦克爬坡、全新産品組合策略。公司産銷雖有恢複,但仍面臨一定供應鏈壓力,隨疫情進一步緩解,看好下半年産銷逐步回升。長城當前-未來一段時間的産品組合可以分爲藍海市場的坦克,普通市場的哈弗、WEY、歐拉等兩大部分。其中藍海市場的坦克在平價越野車細分領域裏競爭格局極好,預計隨芯片問題緩解,坦克300以及其它後面上市新車型500、700等將持續爬坡上量。此外,公司海外布局還在深化拓展與動態調整,沙龍智行和光束高端電動車也有望亮相、上市,也將逐步爲公司後面的産品矩陣、競爭能力實現加成。預計公司2022年銷量162萬輛/+26%,綜合ASP繼續提升至13萬元左右,對沖原材料等負面影響,保障毛利總額持續快速增長。