智通財經APP獲悉,麥格理發布研究報告,將海螺水泥(00914)目標價由35港元降至30港元,下調2022-24財年每股盈利9%/13%/13%,主要由于較低的産品均價及較高的銷售和管理開支。另將華潤水泥(01313)目標價由5.09港元降至5.07港元,2022-24財年每股盈測調低4%/7%/7%,雖然估計華南地區市場集中度較高,水泥減價較少,但認爲産品均價較低。
該行表示,水泥行業出現價格戰,且降價幅度超過預期,專家認爲龍頭企業調整市場策略的關鍵原因在于市場份額大幅流失,特別是華東地區公司的銷量損失最大,與該行預期一致。專家還預期水泥業的每噸毛利將結構性惡化,直至行業進一步整合,預計每噸毛利將由去年的150元跌至今年的80至100元,而目前現價爲60元/噸,另預計2023-25年穩定在80元的水平。