2022美股迎來了開門黑。截止到上周，代表著美國高科技板塊的納斯達克指數跌幅近25%，標普500也一度逼近技術性熊市。道指緊隨其后，自年初起跌幅高達兩位數。市場上哀嚎一片，絕大部分的投資者認為熊市來臨，并陸續割肉拋售自己手中的籌碼離場。就在大家認為市場即將進一步下探之際，美股從5月25號起，在不到一個星期的時間內實現了強力反彈道指重回個位數跌幅，標普500以及納斯達克指數也在短時間內收復了不少失地。
短暫的反彈讓許多割肉離場的投資者表示非常疑惑，時間來到當下6月，美股這次的反彈僅僅是曇花一現還是因為完成了筑底而反彈的呢？
根據我們恒益研究院分析，美股很有可能已經完成筑底并在年終創出新高。原因有三，一是美國經濟基本面向好，二是美股技術面向好，三是機構加倉。
經濟基本面向好
股市是經濟的領先指標。美國經濟向好，美股自然會上漲。AI Financial恒益投資主要從三個方面告訴大家為什么美國經濟的基本面向好。一是失業率，二是供應鏈回流，三是利率。
失業率
由于受到疫情影響，許多老百姓在當時被迫失去了當時的工作，失業率劇增，到了2020年的五月份，美國失業率高達14.7%，這些失業的老百姓們全都呆在家里吃著政府的救濟金。當失業率高企，這意味著僅有小部分的企業在雇傭員工生產并創造價值，隨著經濟的停擺，股市自然也會受到影響，因此我們在2020年的股市里經歷極其罕見的四次熔斷。
如今，根據經濟貿易網站給出的數據，目前美國失業率已經降到了3.6%，回到了疫情前的水平，并且處在美國近50年來的歷史最低位。失業率低意味著就業率高并且經濟向好，因為有很多雇傭的機會，有了工作就有了收入，當你有了收入，你就能消費，整個經濟進入了一個良性循環。
不但如此，根據美國勞工部在3月末公布的數據顯示，美國首次申請失業救濟人數環比下降2.8萬至18.7萬，已經降至1969年9月6日以來最低水平。這意味著美國勞動力市場正在恢復正常，受疫情影響而失業的工人已經不再借助政府發放的救濟金過日子，并且重新回到了自己原來的崗位。從這些數據中我們能看出美國正在走出疫情陰影，回到高速發展的階段。
其實，就在今年三月份，美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾在新聞發布會就有所表示，他說美國勞動力市場正處于“緊張到不健康的水平”，指的是在勞動力市場中，許多雇主難以找到工人為他們工作。一方面可以從大量的公司不斷在招員工看出，另一方面，從公司對現有員工增加福利也可見一斑。華爾街的銀行們都在紛紛給員工發福利，加拿大也緊隨其后，比如TD、RBC、CIBC等等都在增加員工福利，希望可以留住員工們。
那為什么近年來勞動力的需求會劇增呢？主要歸功于我們要說的第二點，美國供應鏈回流。
供應鏈回流
美國供應鏈回流并不是一朝一夕的事情。早在奧巴馬政府時期，美國就已經關注起了供應鏈安全問題，并試圖重塑其供應鏈。2011年日本大地震發生后，全球汽車、半導體供應鏈遭受重大沖擊，讓美國意識到，完全基于全球化的供應鏈并不安全可靠。2012年，奧巴馬政府發布《全球供應鏈安全國家戰略》，首次提出供應鏈彈性概念，并將供應鏈安全視為美國國家經濟和安全的核心利益之一。隨后，特朗普政府上臺，并試圖通過“貿易戰”來倒逼美國企業將產業鏈遷回本土，實現其所謂“美國制造”的目標。
時間來到2020年，當時新冠肺炎疫情肆虐，不少國家采取了“封國”措施，這給全球貿易帶來了巨大干擾，供應鏈危機加劇并且加速了供應鏈的回流。到了2021年初，美國政權更迭后，拜登政府基本延續了奧巴馬政府對于供應鏈安全的戰略認知。拜登政府在上臺100天內完成了對半導體、稀土、電動汽車大容量電池、藥品4種關鍵產品供應鏈的全面審查，成立了首支供應鏈中斷工作隊；在一年內將美國最大的兩個港口，洛杉磯港和長灘港的集裝箱積壓量降低了70%左右，美國港口的貨物運輸量創下歷史新高。
同時，美國制造業增加了36.7萬個工作崗位，創30年來最高紀錄，制造業產值占GDP的比重恢復到疫情暴發前的水平。從2021年拜登政府在供應鏈安全方面采取的主要行動中我們不難看出，這些動作正是為了恢復經濟并且提升就業，這也就是解釋了如今美國失業率為何如此之低。到了今天，為了讓美國自身的工人獲得更優質的就業崗位，美國依然在重塑自己的全球供應鏈。
利率
當供應鏈回流，大量的工廠去聘請員工，進行加工生產，那勢必導致產能過剩。所以我們現在的經濟非常火，為了防止火過頭，生產出來的商品沒人買，所以如今我們已經正式進入到了一個加息階段。通過加息，來抑制過熱的經濟。
加息對于市場短期來說是個利空消息，因為這意味著政府試圖緊縮銀根，也就是在市場上流通的資金量總體來說會變小。當市場中的資金量縮小后表示市場中的買盤，或者說是多方會相對弱化。當買盤被弱化，他無法買上去的時候，整個市場上漲的動力會缺失。由于動力的缺失，如果經濟向好，整個市場，可能會走出一個震蕩市場，既上不去又下不來。為什么跌不下去的原因在于美國經濟本身來決定的，所以當經濟向好的時候加息，市場往往都會走出震蕩趨勢。
但如果我們長期來看，加息是一個利多的消息，這意味著經濟在復蘇，政府不需要用接近0的利率再去刺激經濟增長，當經濟向好，股市自然也會一同上漲。以近50年來SP500的表現與美國利率做對比來舉例。從1971年至今，不包括此次加息在內，這50年來，美聯儲總共加息共9次。加息時長短則一年左右，長則4年左右。在這9次加息里，僅僅有一次在加息的階段，sp500的回報率為-3.9%，其它八次全部為正回報率。平均下來，sp500在加息階段能夠達到20%的回報率。因此，歷史數據充分證明了加息對于股市中長期來說，是個利好的消息。
種種跡象都在表明，美國已經從疫情的陰影中走出，美國經濟基本面向好。
股市技術面向好
說完了經濟的基本面，我們再來看看今年的股市技術面。整個今年以來，市場已經連續跌了七個星期。我們看看歷史數據，自2000年起，這種情況僅僅出現國兩次。那今年的跌幅是否是一個非常恐怖的現象。
我們先來說一說上個月，也就是五月份。大家都知道，華爾街有一句金句，叫做sell in May and go away。五月份是一個傳統的市場動蕩的月份，之所以波動劇烈主要是因為這個時候很多基金經理人都在換倉。雖然今年的五月期間下探很深，但在五月的最后一周形成了一個強力的反彈，致使今年的五月其實并沒有像華爾街金句，sell in May and go away那樣發生大規模的恐慌拋售現象。這也證明了股市進一步下跌的空間非常有限，我們離股市的底部已經越來越近了。
那對于今年的市場，其實不是看一兩天的價格，而是要看價區。那目前美股大盤大概是在32000左右的價區。現在莊家也在尋找著這個區域的底部，到底底部在哪里，散戶說了不算，但莊家說了也不算，是沒有人知道底部在哪里。
但是如果大家想要去猜測底部在哪里，其實是完全有可能猜對的，但是真正站在莊家的角度來講，莊家從來不是去猜測出一個市場，而是莊家是實實在在的用真金白銀測試出，把股市的底部給累出來。也就是等所有人該賣的都賣出了之后，此時股市的底部就基本上成型了。現在看起來，整個新聞也好，媒體也罷，賣出的聲音幾乎是一面倒。這一點恰恰就是華爾街的一句名言所說，市場將按照原來的趨勢和方向前進，直到所有的聲音統一為止。
現在大家看到，幾乎已經沒有人做多，所有人都在賣出并且看衰經濟。我們在往期的講座中曾經和大家說過，market maker makes the market。當所有人都賣出的時候，他是必須買入。如果都是賣出沒有買入，那就沒有成交，沒有成交就沒有市場。因此，做市商就要必須提供買盤去買。從現在看起來，所有人都在唱空的時候，這個時候差不多統一了。
具體是在哪統一，統一在哪個點位上，沒有人知道。莊家也在測試，但是我們從今年初看起，整個價區依然牢固的在32000附近。那我們現在能看到的一個現象就是，開始有機構說，如今整個超賣現象已經非常嚴重，實際這意味著市場可能要開始反轉。所以這個時候，大家更多關注的應該是有些優質的藍籌股可以開始建倉。
上周的突然反彈其實市場在傳遞信號給我們投資者，這個時刻切記要鎮定，因為我知道很多人已經非常恐慌，當所有人恐慌的時候恰恰是我們應該貪婪的時候。
機構加倉
雖然從年初至今，大盤一跌再跌。但其實許多大型金融機構都在今年的第一季度暗中加倉。因為他們知道，現在股市的回調是一個絕佳的建倉時機。
我們拿股神巴菲特的伯克希爾舉例。一季度公司總共買入了518億美元的股票，單單3月4號一天的時間里，伯克希爾就購入了價值46億美金的股票。不僅僅巴菲特在建倉，美國其他的大型機構基本上如出一轍，比如說大名鼎鼎的BlackRock，vanguard等機構也在大量買入。
做投資，我們經常說要跟莊，因為往往莊家得到信息要比我們散戶來得更快更準確，并且通常來說他們的資金量也比我們要大很多。因此，當他們決定建倉的時候，那同時也是我們散戶建倉的最佳時機。
如今，從技術面來講，股市的底部已經逐漸形成，同時經濟基本面也在向好，機構也逐漸完成建倉。如果我們此時不進入市場，我們將面臨巨大的踏空風險。
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