智通財經APP獲悉，中泰證券發布研究報告稱，首予中糧家佳康(01610)“買入”評級，預計2022-24年生豬出欄量爲400/500/600萬頭，營業收入爲143.5/201.6/213.1億元，歸屬母公司淨利潤爲8.4/22.9/22.3億元(同比+284%/+171%/-2%),EPS爲0.22/0.59/0.57，當前股價對應PE爲12/4.4/4.5。作爲中國首批采用大規模生豬養殖的企業之一，公司主要業務包括飼料生産、生豬養殖及屠宰分割、生鮮豬肉及肉制品生産、經銷與銷售及肉類産品進口分銷。
報告中稱，公司目前已擁有100余個高標准生態養殖基地，産能持續擴張，2021年上半年，生豬養殖産能達602.1萬頭，達到設計産能規模。另2021年4月引進1500余頭丹麥純種豬，來擴充核心群，爲産能繼續擴張提供種源保障，家佳康和萬威客爲其兩個核心品牌，以保證高標准食品安全和品質爲品牌核心價值。
中泰證券表示，2021年公司生豬出欄量343.7萬頭(同比+68%)，實現淨利潤26.79億元，綜合營業收入52億元，占總營業收入的39.39%。背靠中糧，對期貨有着獨到的預判，在豬價普遍下行的區間運用套期保值提前鎖定利潤，2021年生豬養殖産能達602.1萬頭，近年將保持100萬頭/年的速度穩步擴張。此外，去年生鮮豬肉銷量16.57萬噸(同比+52.15%)，盒裝豬肉銷量同比+43.6%，達5017萬盒。公司順應消費習慣的改變，持續推進品牌差異化。肉制品通過兩大品牌覆蓋國內主要一線城市的肉制品消費市場，在豬價下行的大環境下，減少進口量，轉爲向需要進口業務的客戶提供代理服務收取代理費。