智通財經APP獲悉，安信國際發布研究報告稱，維持滔搏(06110)“買入”評級，預計未來叁財年EPS爲0.48/0.58/0.67元，目標價8.5港元。公司未來銷售情況仍存在一定不確定性，但有望通過持續提高運營效率來改善盈利能力，多年來與耐克、阿迪達斯兩大國際巨頭深度綁定，並且新增與國內品牌李甯的合作，未來也將有序推進，面對去年低基數，相信業績將有較好增長潛力。
報告中稱，截至2022年2月28日止，公司取得收入318.77億元(同比-11.5%)，主要是國際供應鏈短缺等方面的影響。全年毛利率爲43.4%(同比+2.6pp)，主要由于零售業務嚴謹的折扣管理及批發折扣同比改善。此外，整體費用基本與去年持平，但由于收入下滑，使得費用率較去年有所提升。在以上因素共同影響下，股東應占淨利潤達24.47億元(同比-11.7%)。
該行表示，近年公司持續聚焦直營實體門店網絡的結構升級，在核心商圈落實更多大店，並持續關閉低産和虧損的店鋪。截至2022年2月28日，已有7695家直營門店，與去年同期相比淨減少311家，但毛銷售面積同比增長5.4%。從規模上來看，300平方米及以上面積的店鋪占比持續提升，達到12.9%，較去年同期提升3.5pp，能夠更好彙聚線上線下的流量，進一步延展全域化的運營。