智通財經APP獲悉，中金發布研究報告稱，維持美團-W(03690)“跑贏行業”評級，2022年一季度業績好于該行及市場預期，目標價上調11%至279港元，主因外賣及到店酒旅分部估值提升，對應6.5x/5x 2022/2023ePS，較當前有55%上行空間。
報告中稱，公司1Q22收入同增25%至463億元，較市場一致預期高2%，主要因到店及創新業務收入超預期;Non-IFRS淨虧損環比繼續縮窄3.5億元至36億元，淨虧損額較市場一致預期少約10億元，主要因高質量增長下各業務盈利情況均好于預期。1Q22外賣收入同增17%至242億元，日均單量同增16%至3735萬單。外賣業務經營利潤率同比上升1.1ppt至6.5%，主要因用戶補貼略有減少及就地過年使春節期間運力較爲充沛。該行認爲，外賣高質量增長策略將持續，貨幣化率受益于補貼率下降同比提升至14.2%，該行預計2Q22外賣收入將同增9%至252億元，單均UE0.85元。
該行提到，創新業務持續高質量增長。1Q22創新業務收入同增47%至145億元，經營虧損環比減少12億至90億元，虧損率同比下降19ppt至62.3%，主要因商品零售業務成本控制較好及規模效應提升。該行預計，美團優選2Q22虧損收窄至55億元，並逐季遞減;美團買菜與閃購保持高速增長，公司表示2022年將加大對美團閃購的投入，對其長期盈利水平抱有信心。該行預計2Q22新業務收入同增37%，虧損環比進一步縮窄10億元至約80億元。