美國公佈5月份非農就業數據，雖見放緩但仍錄得39萬個增長 (優於預期)，另外失業率亦保持於3.6%之低位。強勁就業數據加深投資者對聯儲局收緊貨幣政策之憂慮，債息回升 (10年期重回2.96%水平) 令三大指數同步向下。美股全日跌348點報32899點；標指跌68點報4108點；納指則跌304點報12012點。唯計及星期四晚表現，三大指數仍有一定升幅。
大行唱淡經濟前景
繼摩根大通行政總裁戴蒙發表「颶風」言論後，高盛總裁John Waldron 亦指目前經濟動盪是他職業生涯其中一個最具挑戰的環境，貝萊德的舵手芬克亦坦言現時的高通脹問題並非聯儲局所能控制，認為高通脹的情況將持續數年。不過對短期對通脹影響較深的，還是油組突然宣佈增產的消息。油組增產成效存疑
油組 (OPEC+) 成員同意在7月及8月每日增產64.8萬桶，幅度遠高於之前協議之43.2萬桶，同時更提前結束因疫情而制訂的減產計劃 (原訂9月才結束)。消息公佈後油價亦即時應聲回落，不過筆者則對此抱有甚大疑問。
首先，從利益角度看油組成員乃高油價的最大得益者，特別是現時各國一致應對環球氣候問題。碳中和，新能源車等議題全部皆衝著傳統能源而來，油組當然希望「賺得幾多得幾多」。其次，美國與沙特的關係自特朗普退場後大幅惡化，早前美國參議院才通過NOPEC 的油價反壟斷法案，相信沙特亦深知美國並非善類。
筆者相信，今次油組的增產行動亦不過是為了配合美國做戲的行為。油組宣佈增產，表面上減低市場對油價高企的憂慮，同時亦有助減輕通脹嚴重的預期，正好配合美國總統11月的選情 (美國白宮亦即時表態支持有關決定)。
至於油組會否真的如此聽話增產 (計劃與最終未必相同)，則成為與美國討價還價的最佳工具。始終沙特亦擔心美國會因油價問題而被美國出手制裁，偶爾順從美國意願亦是正常的行徑。只要大家看看油價的表現 (紐約期油已重上120美元水平) 就知道，市場對於油組增產的決定不太在意了。
內地刺激經濟
內地支持經濟政策繼續出台 (增政策性銀行8000億元信貸額度，對汽車央企發放的900億元商用貨車貸款延期還本付息，進一步加大增值稅留抵退稅政策力度等)，支持A股全日反覆向好。上證全日升0.42%報3195點; 深證亦升0.67%報11628點。兩市總成交保持於8,917億，外資淨流入則增加至8,917億。
雖然上證在3200點心壓關口前出現阻力，唯在長假期前夕兩市成有近9000億成交已升不俗。短期市場氣氛明顯有所改善，上證過去一週的高低位皆有逐步上移的情況 (星期一至星期四的低位分別為3123，3142，3160，3163; 高位分別為3150，3188，3190，3197)，相信和支持經濟政策出台不無關係。
短期投資者仍可參考3150點的支持水平，唯中長線則仍有待突破3350點的重要阻力。繼續留意內地推行的新政策 (新經濟監管最為重要)，以及中美關係的最新發展 (審計談判為主，關稅為次)。
21100具參考價值
在端午節長假期前港股反覆偏軟，汽車股雖受政策刺激而表現理想，唯新經濟股及內房股回落則拖累港股表現。恒指全日跌212點報21082點，主板成交則進一步縮減至1036億。
日前股市未見特別消息而急升 (所以對筆者來說有點不尋常)，星期四亦未見特別消息而回落。唯一可以肯定的，是21100點參考位置具有一定價值。星期三港股低見21154點便回穩，而星期四自開市裂口失守後 (開報21057點)，全日亦高見21115點水平便止步。假如善於尋找重要參考位置，無論對長線或短炒亦有莫大幫助。當然，筆者只不過是給予大家概括的位置作參考 (正如21139點便比21100點更要貼切)，仔細的分水嶺大家亦可自行作出調節。
美團業績優於預期
美團(3690) 在以市後公佈業績，無論在收入 (增長24.99%) 及經調整虧損 (35.86億) 皆優於市場預期，業績公佈後股價亦即時急升，唯筆者仍未有打算將其納入長線投資名單之中。其季度業績表現理想，主要是由於農曆新年期間「就地過年」的影響，不過業務性質卻未見突破性的改善。靠外賣市場佔有率的獲利模式未有改變，騎手福利 (即成本) 的問題未有解決。而最重要的，是公司仍處於巨額虧損的情況，現時的估值水平在筆者而言仍是極高 (因前景不確定性)。唯一相對可取的，是中國有意放寬監管的話，反壟斷性最嚴重的美團反而有機會受益最大。但可能的話，筆者還是傾向於盈利水平有一定保障的騰訊 (0700) 和阿里巴巴(9988) 了。
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