【今日頭條】
端午假期首日旅遊回暖加速 露營仍是“頂流”
攜程數據顯示，端午假期首日國內露營産品預訂量較五一假期首日增長68%。端午期間的上海露營市場也逐漸“蘇醒”，截至目前攜程平台上已有大千天鵝湖露營地、牛路野營海灣森林公園露營地、美帆露營地、PARKCYCLING 自行車文化基地等13家商戶露營地將于6月恢複開營，已重啓預訂入口的營地已被大量搶購，如上海牛路野營海灣森林公園露營地于6月2日起在攜程平台開放預訂，不足半天，該營地6月3日的過夜露營産品即全量售罄。相關統計顯示，近期露營裝備預訂量比去年同期增長超兩倍。
信達證券發布研究報告稱，體育消費需求持續上漲，在冬奧會結束後並未消減，帶動相關産業持續發展。此外，疫情讓居家健身成爲新選擇,市郊露營“風”也興起。“帕梅拉”“劉畊宏”熱潮在各大平台湧現，露營也成各大出行平台熱搜關鍵詞，而相關品牌的銷售量也屢創新高，頭部戶外裝備品牌和頭部運動裝備品牌銷售額呈現上升趨勢。近期受疫情影響，相關標的存在股價波動調整，但該行不改長期看好邏輯。建議關注國産運動裝備標的：安踏體育(02020)、李甯(02331)、特步國際(01368)、361度(01361)等。
俄羅斯限制氖、氦等惰性氣體出口 禁令將實施至今年底
當地時間6月2日，俄羅斯工業和貿易部表示，俄羅斯在今年年底前將限制氖氣等惰性氣體的出口，以回應歐盟此前針對該國半導體出口方面的限制。
氖氣、氪氣、氙氣等惰性氣體是芯片制造過程中不可或缺的原材料。而據相關估計，俄羅斯惰性氣體供應量占全球供應總量的30%。在俄烏沖突爆發後，全球氖氣、氙氣價格曾一度出現跳漲。分析認爲，俄羅斯的惰性氣體出口限制措施可能會加劇全球芯片市場的供應短缺問題。
曠日持久的半導體短缺已令許多行業陷入困境一年多，不過一些公司最近開始看到情況在改善，5月份的交付周期也基本上與前月持平。Susquehanna Financial Group的研究顯示，交付周期——從下訂單到交付這段備受關注的時間——上月平均爲27.1周，刷新了紀錄高位，但與4月份的27周基本持平。Susquehanna表示，交付周期上次持平或者略有縮短是2022年1月。 摩根士丹利分析師Adam Jonas也在一份報告中表示，代工廠出貨強勁、消費電子産品市場減速以及中國複産複工，可能有助于芯片短缺問題比預期更早得到緩解。
萬聯證券表示，預計電子行業將繼續演繹結構化行情。隨着國內疫情的好轉以及複工複産的推進，建議重點關注功率半導體和存儲領域，工業智能化和顯示技術升級牽引下的工控芯片和新型顯示領域，以及晶圓廠産能擴張、國産替代需求帶動下的半導體設備領域。
涉及相關港股芯片板塊：中芯國際(00981)、華虹半導體(01347)、ASM太平洋(00522)、上海複旦(01385)、晶門半導體(02878)、時代電氣(03898)、賽晶科技(00580)、宏光半導體(06908)等。
【大勢展望】
隔夜特斯拉(TSLA.US)跌超9% 港股ADR指數逆勢上漲
隔夜美股截至上周末收盤，道指跌348.58點，跌幅爲1.05%，報32899.70點，上周累跌0.94%;納指跌304.16點，跌幅爲2.47%，報12012.73點，上周累跌0.98%;標普500指數跌68.28點，跌幅爲1.63%，報4108.54點，上周累跌1.20%。明星科技股集體下挫，特斯拉(TSLA.US)跌超9%。港股ADR指數逆勢上漲，按比例計算，收報21230點，較香港收市漲147.78點或0.70%。
智通點評：港股恒生指數受美股中概互聯網板塊影響較大，恒生科技股指數企穩的背景下，恒生指數6月份有望迎來反彈。
【熱點前瞻】
印度電力危機推動印尼六月動力煤參考價創曆史新高
當地時間周六，印尼能源與礦産資源部官網發布聲明稱，由于印度電力危機推動對印尼煤炭的需求，所以六月動力煤參考價(HBA)每噸上漲48.27美元(+17%)，至323.91美元/噸。
印尼能源與礦産資源部公共信息服務和合作局局長Agung Pribadi周六表示，煤價上漲的最主要原因是印度政府增加了煤炭進口，以應對國內電廠煤炭供應緊張的問題。同時中國也開始爲今年秋天儲備煤炭，優惠的煤炭進口稅率也對需求産生影響。
涉及相關港股包括：兖礦能源(01171)、中煤能源(01898)、易大宗(01733)、首鋼資源(00639)、中國神華(01088)等。
汽車刺激政策超預期 機構建議把握黃金十年産業鏈機會
對于本輪汽車刺激政策，中資機構認爲當前處于預期驅動的階段。本輪購置稅減免覆蓋面更廣、力度更強，超市場預期，對需求擔憂的悲觀預期將得到扭轉，預期拐點形成短期股價驅動力。6月之後的銷量數據修複將驅動板塊繼續上行。考慮到本輪刺激政策的力度超預期，機構普遍上調乘用車全年銷量增速(由同比-0.1%上調至+12.5%)，看好下半年銷量持續改善下的汽車複蘇行情。
中信建投發布汽車行業研究報告表示，建議把握景氣複蘇及政策拐點，積極增配。報告中稱，從整車方面，汽車行業景氣周期上行及自主品牌市占率提升等趨勢均推動汽車行業盈利面改善。複盤曆史，刺激政策下，存量基盤大、産品周期強的整車企業最爲受益，相關標的：長安汽車(000625.SZ)、比亞迪(01211,002594.SZ)、廣汽集團(02238)、上汽集團(600104.SH)、長城汽車(02333)、吉利汽車(00175)。
锂價大幅攀升 阿根廷政府要求“與價俱進”
當地時間6月1日，阿根廷聯邦稅務局公告稱，在過去兩年監測到若幹起非法的發貨問題之後，阿根廷海關已經針對碳酸锂出口設定每公斤53美元的參考價，即5.3萬美元/噸，以防止出口報價過低和提高透明度。
據悉，參考價制度將加強海關監管碳酸锂出口的能力，避免出具低價發票，將幫助阿方避免稅收和向央行出售的美元遭受操縱。資料顯示，阿根廷是世界上碳酸锂的主要生産國之一，2021年碳酸锂出口量超2.72萬噸。
國泰君安分析師于嘉懿認爲，阿根廷此舉是爲了防止因內部結算價格與真實市場價格脫鈎明顯而給阿根廷政府少交稅做的規定。如果未來锂市場行情低迷，锂市場價格低于5.3萬美金/噸的幅度和時間長度過大，該條例應該會被修改。另一層面，預設定锂出口價格底線爲5.3萬美金/噸，大概對應近锂40萬元人民幣/噸含稅價，恰恰說明了阿根廷政府對锂價高位長期持續性的預期和信心。
涉及相關港股锂礦板塊包括：贛鋒锂業(01772)、紫金礦業(02899)、天齊锂業(未上市)。
【個股點晴】
比亞迪股份(01211)公布最新經營數據大超預期
比亞迪股份(01211)發布2022年5月産銷快報，汽車産量約11.81萬輛，銷量約11.49萬輛。本年累計汽車産量約51.78萬輛，同比增長155.42%;累計銷量約51.24萬輛，同比增長161.85%。公司2022年5月新能源汽車動力電池及儲能電池裝機總量約爲6.203 GWh，2022年累計裝機總量約爲27.183GWh。
與此同時，比亞迪公告該公司2022年6月2日耗資約人民幣2.16億元回購約72.04萬股A股份，回購價爲每股299.24元-300元。富瑞發布研究報告稱，維持比亞迪股份(01211)“買入”評級，目標價由295.1港元升至329港元。公司是新能源車大衆市場的先行者，而其低成本和高性能的混能車“DM-i”及海洋系列預計可繼續增占市場份額。
理文造紙(02314)：衛生紙業務或成公司新增長動力
據媒體周末報道，沙特造紙公司與意大利拓斯克公司簽署諒解協議，花費3億雷亞爾從後者購買一條産能爲6萬噸的衛生卷紙生産線。SPMC計劃將原紙卷的産量從13萬噸提高到19萬噸。消息面上，總部位于巴西的全球最大紙漿生産商蘇薩諾紙業和紙漿公司日前發出警告稱，全球紙漿庫存一直在大幅下降，供應面臨短缺，這可能會導致紙巾和衛生紙等必需品的價格在未來出現上漲。
理文造紙CEO李文斌曾向智通財經表示，衛生紙業務將會成爲公司未來新的增長動力，公司大部分衛生紙都在網上銷售。實際上，理文造紙去年下半年淨利潤表現遜于玖龍紙業，部分原因是其衛生紙業務。根據計算，理文造紙去年下半年衛生紙的每噸淨利潤跌至212元下跌58%，創公司曆史新低。每噸箱板紙淨利潤爲406元，下降39.7%。去年下半年集團收入增長17.1%，僅受其平均單價下降24%，總銷量下降3.9%。
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