【今日頭條】
美聯儲正式開啓縮表
美聯儲宣布6月1日開始以每月475億美元(其中300億美元國債，175億美元MBS)的步伐縮表，將在叁個月內逐步提高縮表上限至每月950億美元(其中600億美元國債，350億美元MBS)。
周一美聯儲理事沃勒發表了令人耳目一新的講話，支持在幾次會議上繼續以每次50個基點的幅度加息。在通脹率下降到接近2%的目標之前，不會放棄加息50個基點這個選項。
之前還在詫異沃勒爲什麽沒和他的美聯儲同行保持一致，但現在明白了——這是美聯儲內部觀點的轉變，不僅僅代表他個人觀點。因爲就在他講話次日，拜登與鮑威爾會面，美聯儲是想借此表達抗擊通脹的決心。現在看來，過去拜登與鮑威爾的角色完全反過來了，美國總統關心通脹，而美聯儲主席關心市場。
所以美聯儲的政策可能又變了（美聯儲將重新“設計”放緩經濟增長，市場一直弄不清如何對通脹和經濟放緩定價），未來幾周又會是市場形成共識的幾周。過去一周美股市場的反彈是因爲投資者猜測美聯儲可能在9月暫停加息，一旦美聯儲加息路徑發生變化，市場也將迎來重新洗牌。
【大勢展望】
隔夜美股叁大指數集體收跌 A+H市場開始逐步恢複人氣
隔夜美股叁大指數集體收跌，道瓊斯指數下跌222.84點，收報32990.12點，跌幅0.67%；納斯達克指數下跌49.74點，收報12081.39點，跌幅0.41%；標普500指數下跌26.09點，收報4132.15點，跌幅0.63%。港股ADR指數下跌，按比例計算，收報21297點，較香港收市跌118.33點或0.56%。
智通點評：隔夜中概互聯網指數大漲超過4%，盤中一度超6%，說明A+H市場開始逐步恢複人氣。恒生科技股指數受美國中概互聯網影響頗大，而美股中概互聯網系列又受內地産經政策關聯。
【熱點前瞻】
財政部、稅務總局：減征部分乘用車車輛購置稅，四部委發布關于開展2022新能源汽車下鄉活動的通知
爲貫徹落實2022年《政府工作報告》部署，支持新能源汽車消費，引導農村居民綠色出行，促進鄉村全面振興，助力實現碳達峰碳中和目標，工業和信息化部、農業農村部、商務部、國家能源局決定聯合組織開展新一輪新能源汽車下鄉活動。
財政部、稅務總局發布關于減征部分乘用車車輛購置稅的通知，對購置日期在2022年6月1日至2022年12月31日期間內且單車價格（不含增值稅）不超過30萬元的2.0升及以下排量乘用車，減半征收車輛購置稅。（財政部）
從品牌受益程度看，豪華品牌＞合資品牌＞自主品牌；從板塊收益角度看，經銷商>整車廠>零部件。
1）從減免車購稅絕對值，及排量放寬幅度看，豪華品牌受益最大。以北京奔馳和華晨寶馬爲例，1.6升及以下占比僅占銷量20%~30%，2.0升及以下則躍升至超過90%。政策邊際彈性更爲明顯，將有效帶動入門級豪華車型的銷量。
2）合資品牌受益于排量的放寬，廣汽集團邊際受益相對更明顯。廣汽豐田惠及銷量占比由此前20%（≤1.6L）躍升至63%（≤2.0L），對應廣汽集團惠及面由52%提升32pct躍升至84%。其次上汽通用由39%躍升至83%，上汽集團由68%提升27pct至95%。3）自主品牌關注2.0升及以下占比較高的車企，吉利汽車（占比90%）、長城汽車（占比83%）。
涉及汽車經銷商港股包括：美東汽車(01268)、中升控股(00881)、廣彙寶信(01293)、永達汽車(03669)、和諧汽車(03836)等。
涉及相關汽車板塊，包括：長城汽車(02333)、理想汽車-W(02015)、蔚來-SW(09866)、廣汽集團(02238)、吉利汽車(00175)、比亞迪(01211)等。
國務院加快推進水利工程項目
5月31日，國務院印發紮實穩住經濟的一攬子政策措施，提出加快推進一批論證成熟的水利工程項目。今年我國水利建設投資增速強勁，水利部預計今年中國將完成水利建設投資8000億元以上，仍有6000億規模左右的水利建設投資或將在接下來逐漸釋放效能。安信證券分析師指出，水利板塊再迎發展紅利，未來水利投資規模和項目建設進度可觀。
國泰君安發布研究報告稱，2022年水利建設重點在推進國家水網重大工程，充沛資金助力下水利大基建相關産業鏈受益。水利基建主要涉及建築和建材兩大方向，建築板塊包含前端水利設計企業和水利工程建設企業，建材方面主要包含水利工程建設使用的水泥、管材與防水材料行業。該行認爲，“十四五”期間的水利投資盡管在總量上增速已然不弱，但結構上區域彈性更大、亮點更多，水利基建發力下産業鏈上區域型龍頭或將具備更高的業績彈性。
水泥板塊包括：中國建材(03323)、海螺水泥(00914)、華潤水泥控股(01313)、西部水泥(02233)等。
另外，中國聯塑(02128)是塑料管道龍頭企業，行業叁大需求方向均有政策支撐，基建預計逐漸回暖，舊改需求持續釋放，利好公司各業務板塊。
國務院支持發行3000億元鐵路建設債券
國務院印發《紮實穩住經濟的一攬子政策措施》，其中在穩投資促消費方面，提出加快推動交通基礎設施投資，支持中國國家鐵路集團有限公司發行3000億元鐵路建設債券。另外，鐵路部門決定自2022年6月1日起，將鐵路客票預售期調整爲15天。
東莞證券表示，國家將實施33條措施穩經濟，其中包括支持發行3000億元鐵路建設債券，基建項目將增加，有望拉動道路施工的工程機械需求。涉及相關港股包括：中聯重科(01157)、中國重汽(03808)、中國龍工(03339)、叁一國際(00631)、中國重汽(03808)等。
上交所降低交易單元使用費
上交所：上交所發布《關于進一步降低市場主體成本支持行業發展的通知》，自2022年7月1日起至2023年6月30日，將交易單元使用費收費標准由原每個交易單元每年4.5萬元下調至每個交易單元每年3萬元，計費期間、減免政策和計算方式保持不變。
智通點評：有利于增加市場活躍度，或提升中資券商板塊業績。
【個股點晴】
比亞迪(01211)洽購6座非洲锂礦 將覆蓋其未來十余年電池需求
據媒體報道，比亞迪在非洲覓得6座锂礦礦山，目前均已達成收購意向。消息人士稱，據比亞迪內部測算，在這6座锂礦中，氧化锂品位2.5%的礦石量達到了2500萬噸以上，折算爲碳酸锂可達100萬噸。同時他還透露，“在成本方面，每噸碳酸锂裝車價格肯定是在20萬元以下。”
據東吳證券研報，磷酸鐵锂電池和叁元锂電池每Gwh(100萬度電)的碳酸锂使用量平均約爲600噸。以目前主流純電車型普遍60度的電池容量來計算，一輛純電車型所需的碳酸锂約爲36kg。
也就是說，這2500萬噸礦石若被全部開采，可以滿足2778萬輛60度純電車型的動力電池需求。若將電池容量爲十幾度的混合動力車型計算在內，這2500萬噸礦石滿足産能數量至少又翻一倍。
富瑞發布研究報告稱，維持比亞迪股份(01211)“買入”評級，目標價由295.1港元升至329港元。公司是新能源車大衆市場的先行者，而其低成本和高性能的混能車“DM-i”及海洋系列預計可繼續增占市場份額。
江南布衣(03306)詭異印花！更因不完整地圖被罰80萬
據媒體報道，有網友反映江南布衣童裝再現畫風詭異的圖案印花，對此客服稱已反饋總部，對于圖案上的西方的藝術繪畫消費者感受不一樣。近日，江南布衣服飾有限公司因發布損害國家尊嚴的廣告，被杭州市西湖區市場監督管理局罰款80萬。
5月31日，杭州市區兩級市場監管部門對江南布衣服飾有限公司有關問題童裝圖案進行現場檢查，現已責令該公司對相關問題童裝509件做下架處理，下一步將會同有關部門進一步調查並依法嚴肅處理。
贛鋒锂業阿根廷項目正式開工，建設年産兩萬噸氯化锂
據贛鋒锂業(01772)官微，阿根廷時間5月30日，贛鋒Mariana鹽湖項目舉行開工儀式。Mariana項目位于阿根廷薩爾塔省，锂資源總量爲約合812萬噸LCE，贛鋒持有該項目100%股權。儀式上，贛鋒宣布將投資約6億美元，建設年産兩萬噸氯化锂生産基地。贛鋒在阿根廷的另一個鹽湖項目Cauchari也規劃于今年投産，一期將形成年産4萬噸碳酸锂的産能。
值得注意的是，昨日高盛報告認爲锂現貨價格將從現水平回調，但估計市場已大致反映相關短期風險及長期供應風險。
報告中稱，上調對今年中國指標锂化學産品價格預測1.76倍，但下調明年有關預測16%，另下調2024/25年相關預測35%至23%。該行預計中國現貨碳酸锂每噸價格將由6.18萬美元回落至下半年的4.43萬美元，並在2023年跌至1.64萬美元，在2024-25年達到1.1萬美元，基于中國、澳洲及南美擴産有望使市場供需在今年達到平衡，2024-25年或將出現18%-23%供應過剩。
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