智通財經APP獲悉,根據集邦咨詢觀察5月産業鏈生産運營情況,基于海外市場傳統旺季及國內分布式裝機的火熱發展,電池片、組件環節已上調排産計劃,而矽料供應量依舊有限,部分擴産産能將于叁季度釋放,疊加産能爬坡時間,最早將在年底年滿産,對整年矽料供應量影響有限,預計今年仍將維持供需緊平衡狀態,矽料價格仍有上漲空間,在此情況下,組件漲價已是大勢所趨。
據集邦新能源網Energy Trend預測,2022年歐洲光伏裝機量有望達到49GW,大幅超出此前預期。近期,受俄烏沖突影響,歐洲爲減少能源依賴,計劃大力發展可再生能源,海關數據顯示,2022年一季度,中國組件出口歐洲總量已達16GW。隨着矽料價格不斷上漲,企業利潤均實現了成倍式增長,而下遊電池片、組件企業難堪重負,部分企業出現增收不增利現象,更有甚者出現虧損,行業內利潤分配可謂是冰火兩重天。雖上遊矽料企業擴産不斷,面對如此旺盛的市場需求,仍顯囊中羞澀,價格也存在上行空間,同時輔材價格的上漲,也使組件企業有苦難言,在此情況下,組件價格上漲已是大勢所趨。
供需錯配,矽料價格持續上漲
今年以來,矽料價格持續上漲,5月初,矽料價格已漲至259元/噸,逐步接近2021年最高價,目前擴産産能逐步釋放,但釋放進度不及預期,而進口矽料因海外企業檢修維護等影響,數量逐漸減少,且延期嚴重,供應有限;下遊矽片企業在需求預期和價格漲勢的支撐下,疊加部分新增産能逐步釋放,對矽料的需求提升,造成矽料供不應求的局面,支撐了價格不斷上漲,由2021年年初1月均價的87.75元/噸上漲至4月均價的251.5元/噸,漲幅達186%。
圖:矽料價格趨勢(單位:元/噸)
來源:集邦咨詢
上遊漲勢凶猛,組件漲幅遠不及上遊
矽料上漲導致産業鏈下遊各環節價格跟隨上漲。矽片端,因矽成本上漲,生産受限的同時産品運輸到貨時間也有所推遲,供應偏緊,目前M10及G12矽片價格已至6.78元/片、9.05元/片,同比增長44.2%、42.7%。電池片環節價格大致跟隨矽片上漲,目前M10及G12電池片價格已至1.16元/W、1.17元/W,同比增長29.2%、28%。
組件價格也呈現上漲趨勢,但考慮到項目商的接受度,價格上漲幅度較小,M10及G12組件4月均價已至1.9元/W、1.91元/W,同比漲幅僅爲11.1%、12.2%,遠不及上遊漲價幅度,組件嚴重承壓。
圖:組件價格趨勢(單位:元/瓦)
來源:集邦咨詢
表:産業鏈各環節價格趨勢
來源:集邦咨詢
生産成本大幅提升,組件毛利率走低
由于組件價格普遍滯後于原材料成本上升,同時,常規P型組件産品同質化較嚴重,市場競爭激烈,利潤空間有限;此外,受玻璃、膠膜及背板等關鍵輔材價格上漲影響,組件生産成本大幅提升,組件毛利率不斷走低。觀察矽料環節及組件環節毛利率,目前矽料環節毛利率普遍在50%以上,個別企業可接近70%,攫取了該産業大部分利潤;反觀組件環節,頭部企業的毛利率均不到20%,根據東方日升2021年財報數據,該公司2021年組件毛利率僅爲1.13%,較2020年的9.11%,下滑近8%,組件生産成本不斷上漲,利潤空間大幅壓縮。
圖:2021年部分矽料及組件企業毛利率
數據來源:集邦咨詢
增收難增利,組件漲價已成定局
截至4月底,2022年各大央國企已公布近70GW光伏組件招標規模,已超2021年集采的總規模,盡管數量如此龐大,單價有所上漲,但組件企業大多面臨着增收難增利現狀。據集邦咨詢數據統計2022年1-4月組件投標價均價集中在1.86-1.90元/W左右,低價資源逐步減少,最高投標價格達到2.076元/W,突破“2元”大關,整體來看,對比上遊各環節,組件投標價格上漲幅度微乎其微。
圖:2022年1-4月組件投標價格(單位:元/W)
來源:集邦咨詢
據光伏盒子測算,在電池片價格1.17元/W的前提下,疊加膠膜、邊框、玻璃、背板等輔材,組件單瓦成本已至1.897元/W,對比目前組件1.91元/W的價格,單瓦毛利已不足2分錢。
表:組件成本拆解(以545W單面單玻爲例,尺寸:2256*1133*35MM)
來源:光伏盒子