在4月里的最後三個交易日，滬深兩市觸底大反彈，滬指累計上漲5.57%，成功收回3000點「要塞」。
五一小長假也即將過去，當不少投資者期盼節後A股市場能延續4月底走勢，喜迎5月開門紅時，港股市場的低迷以及美聯儲加息讓節後的A股著實捏了一把汗。
週三，美股集體飄紅，其中道指和納指分别收漲2.81%及3.19%，美國科技股多數收漲；而歐洲主要股指受美聯儲加息影響普遍下跌，德國DAX指數跌0.49%，法國CAC40指數跌1.24%，英國富時100指數跌0.9%。
然而，包括恒指在内的亞太股市則是另一番景象，週二週三收盤多數走低。其中恒指的低迷，讓與港股走勢越來越趨同的A股節後走勢蒙上了一層陰影。
港股萎靡，恒生科技指數大跌3.29%
在A股尚處於五一假期期間，港股市場已經走過了兩個交易日。這兩個交易日，港股大盤的走勢並不太樂觀。
首先是5月3日，恒指在早盤一度跌逾2%的情況下迎來逆襲，最終小幅收漲0.06%，勉強守住了5月的開門紅。但同時，對港股市場波動影響極大的恒生科技指數明顯拖了後腿，早盤雖然實現了深V反彈，但在阿里(09988.HK)、京東(09618.HK)等股的拖累下，恒生科技指數當日收跌1.38%。
到了5月4日，恒指卻未能繼續實現探底回升的一幕。開盤後，恒指一路弱勢震蕩下行，最終收跌1.1%。
而恒生科技指數則繼續受挫，當日下挫3.29%，兩日累跌4.6%。其中，京東健康(06618.HK)當日大跌12.97%，B站(09626.HK)、快手(01024.HK)和阿里健康(00241.HK)等股大跌遇5%，阿里、京東、騰訊(00700.HK)等大型科技股跌幅均超過3%。
實際上，2022年以來，港股市場上的大型科技股整體不斷下探。因權重大，大型科技股的風吹草動對整個港股市場帶來的威力並不小。對於科技股走弱的原因，招商證券認為主要源於以下幾點：1)3月爆發疫情對實體消費的影響大於預期；2)滴滴退出美國、監管直播、上海監管總局約談電商巨頭等遺留監管問題；和3)預期美國將加快加息速度。
港股一些行業的市場表現，對A股節後開市充滿了開盤前的參照意義。那港股的板塊表現如何？
5月4日，港股市場板塊漲少跌多，銀行股整體較穩，充當了市場穩定劑的作用。此外，自由貿易港、節能環保和食品等板塊漲幅靠前。
生物科技板塊則遭遇兩連跌，5月4日生物科技指數大跌2.86%，領跌港股市場。半導體、獨角獸、新經濟概念、券商、房地產等板塊跌幅靠前。
值得留意的是，多數頭部券商今年一季度業績下滑明顯，其中以内資券商股為主。今年一季度，A股市場震蕩加劇，日均成交額出現萎縮，導致上市券商業績普遍承壓。
房地產方面，五一前夕多個城市密集出台樓市松綁政策，如梅州、連雲港均發佈或執行了六方面穩地產新政，其中均降低了購房首付比例。受益於此，港股房地產板塊在5月3日大漲，5月4日小幅收跌0.57%。
據中原地產研究院統計數據顯示，年内已有超80城發佈了相關政策。僅4月份以來，就有30餘個城市因城施策，調整房地產政策。預計二季度樓市調控政策將繼續保持較為寬松的主基調，在下調房貸利率以及提高公積金貸款額度等方面持續發力，以實現保障剛需和改善需求的目的。
美聯儲加息50個基點！中概股上漲
2022以來，美聯儲加息和縮表的壓力一直伴隨著港股和A股，同時也給科技股的估值帶來了壓力。
美聯儲收緊貨幣政策是影響全球金融市場的頭等要事，美聯儲加息後，有利於吸引資金回流美國，使得其他國家資產價格暴跌，包括引起股市的負面反應。
在今年北京時間3月17日，美聯儲宣佈加息25個基點，聯邦基金目標利率區間由0%-0.25%上調至0.25%-0.50%，這是美聯儲自2018年以首次加息。在此次美聯儲加息前夕，A股已連日大跌，靴子落地後滬指在當日收漲1.4%。
而引起A股五一節後變動最大的因素之一，便是5月份的美聯儲加息。在2022年美國通脹高燒不退的背景下，以及美國一眾高官的表態來看，美聯儲加速「控通脹」的決心已經相當堅定了，其目的就是要讓資金回流美國，從而緩解美國的通脹壓力。
在北京時間5月5日淩晨2點，美聯儲公佈利率了決議。不出市場預料，美聯儲果真放「大招了」，宣佈將聯邦基金利率目標區間上調至0.75%-1.00%的區間，符合市場預期。這也是美聯儲自2000年以來首次加息50個基點。
美聯儲當天在聲明中說，一季度美國的整體經濟活動有所下降，但家庭支出和企業固定投資依然強勁。最近幾個月，美國就業呈現強勁增長，失業率大幅下降。
美聯儲主席鮑威爾表示，美聯儲不擔憂激進加息引發經濟衰退，直言「美國經濟發展得相當不錯」。不過他還補充指出，關於是否會單次加息75個基點，目前不是FOMC積極考慮的事。
此外，美聯儲同時宣佈從六月開始縮表，計劃在三個月里將規模逐步提升至每月950億美元(600億國債和350億MBS)。
美聯儲今次的加息，較今年3月高出25個基點，靴子落地帶來的市場情緒或會短暫壓制港股及A股市場。在靴子落地前，2022年以來投資者對美聯儲收緊貨幣政策計劃的擔憂引發了廣泛的抛售，導致科技股頹勢不減。而5月3日及4日恒生科技指數兩日連跌，或許與即將到來的美聯儲加息預期有關。
不過，股市往往就是基於預期去炒作，而當利空和利多落地的時候，反而會出現靴子落地的反向效果，今年3月份美聯儲加息後A股不跌反漲就是很明顯的例子。反觀美股科技股，週三美股大型科技股在美聯儲加息靴子落地後大漲，蘋果漲4.10%，特斯拉漲4.77%、亞馬遜漲1.35%。中概股也普漲，龍頭阿里漲1.03%，拼多多漲3.3%，京東漲1.6%。小鵬汽車漲超4%，蔚來汽車漲超3%，理想汽車漲超2%。此外，愛奇藝漲超7%。
雖然目前A股還處於下跌趨勢，但經過前期持續殺跌之後，A股已經把累積的市場風險進一步釋放，再度大幅下跌的空間相對有限。
此外，在國内，流動性方面利好的因素在於中國央行在前不久進行了一次降準，雖然降準的幅度不及預期，但有利於避免資金過度外流，也為今後的貨幣政策留出施展空間。
假日國内政策盤點
當下，國際面可以說是利空出儘，俄烏危機、能源問題、疫情影響、美聯儲加息等問題隨著時間的推移，對資本市場的影響正逐漸淡化。
市場的企穩，應該更多關注國内，需要穩增長大環境下的進一步發力。
在疫情防控方面，總體上看，本輪疫情衝擊範圍小於2020年初，隨著上海疫情新增病例進一步回落，以及北京疫情繼續得到控制，政策保障穩住了國内的經濟運行。
政策面方面，五一節假日期間政策不多，但也有部分政策有利於提振市場情緒。
近日，「穩增長」、「穩經濟」依然是政策的重點。財政部副部長許宏才近日詳解積極的財政政策時表示：將加力纾困解難，著力穩住經濟。許宏才稱，我國堅持穩字當頭、穩中求進，加大穩健貨幣政策的實施力度，運用降準等貨幣政策工具，保持貨幣供應量和社會融資規模增速與名義經濟增速基本匹配。
而基建是穩增長的大頭，基建投資的擴張將有力保障重大基建項目的籌資和建設。許宏才表示，今年專項債額度下達早、發行節奏緊、撥付使用快。截至4月25日，各省份累計發行專項債券約1.3萬億元，佔提前下達額度的89%，較去年同期增加了約1.17萬億元。
值得留意的是，房地產與基建緊密相連，均是受益於穩增長預期。近期在貨幣政策支持基建穩步發展的基礎上，我國對房地產也朝著放寬方向進行政策指引。
在政治局會議中指出：要堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，支持各地從當地實際出發完善房地產政策，支持剛性和改善性住房需求，優化商品房預售資金監管，促進房地產市場平穩健康發展。
從「支持各地從當地實際出發完善房地產政策」可以看出，房地產行業正處於築底階段，越來越多城市有望加入調控松綁行列。國金證券研報指出，係列寬松政策落地後，預計維度更多、範圍更廣、力度更大的寬松政策將持續出台，基本面好的一二線、長三角城市銷售或率先企穩回暖。