智通財經APP獲悉，高盛發布研究報告稱，維持康龍化成(03759)“買入”評級，將2022-24年盈利下調3%至跌2.4%，反映由于設施利用率下跌導致毛利率下降和疫情對臨床醫藥研發平台(CRO)的影響，目標價由172港元降至167.1港元。
報告提到，一季度銷售額爲21.03億元人民幣(下同)，同比增長41.2%，略勝于該行預期，推動因素是在高基數效應下實驗室服務的穩健增長，增長動力更強。然而，毛利率較低，同比收窄158點子至32.9%，主要是由于持續投資部分臨床實驗的醫藥研發平台(CRO)在3月份因應疫情中斷。息稅前利潤也較低，主要是由于管理費用高于預期，受員工人數增長和閑置産能推動。核心收益3.64億元，增長39.1%，基本符合預期。預計強勁的增長勢頭將2022年繼續，相信新業務的好轉和生産及控制(CMC)業務的産能提升以推動利潤率擴張。