在最近兩個交易日裏，A股機床板塊似乎正在嘗試用連續的上漲，洗刷過去幾個月來籠罩在頭上的陰霾。
4月28日收盤，A股機床工具板塊收漲1.65%，近兩個交易日累計大漲5.88%。具體標的方面，華東重機（002685.SZ）、宇晶股份（002943.SZ）、*ST沈機（000410.SZ）叁只標的漲停，紅盤家數更是達到13家。
智通財經APP認爲，機床板塊的異動，一方面或許源于市場對過去兩個月板塊加速下跌的“修正”，另一方面亦得益于頭部標的如創世紀（300083.SZ）、海天精工（601882.SH）等陸續披露的Q1財報確認了行業的高景氣度，市場資金做多意願高漲。
頭部公司業績高增驗證行業景氣
對于上市公司而言，高增長才是硬道理。
近日，伴隨港、A兩地上市的機床企業陸續披露財報，行業高景氣度得到驗證。據智通財經APP觀察，代表性公司如創世紀、海天精工等機床企業的Q1業績均實現同比正增長。
收入端來看，Q1期間創世紀實現收入12.92億元，同比增長13.33%；海天精工實現收入7.06億元，同比增幅爲30.87%；國盛智科(688558.SH）爲2.75億元，同比增加18.62%。
盈利端，創世紀Q1期間歸母淨利潤爲1.68億元，同比增長25.17%；海天精工的歸母淨利潤爲1.1億元，同比增幅高達77.47%；國盛智科爲4220萬元，同比增加20.53%。
窺一斑而知全豹，上述機床公司業績全面開花，驗證了機床行業自2020年下半年開始邁入新一輪的景氣周期，且至今行業仍處于上升期。
回溯行業發展曆史，2020年下半年受經濟回暖和下遊制造業需求複蘇推動，我國機床業景氣度持續攀升，彼時機床行業主營業務收入規模已恢複至疫情前水平。
進入2021年後，機床業的複蘇趨勢得到強化。據中國機床工具工業協會的統計數據，2021年中國機床工具工業協會重點聯系企業累計完成營收同比增長26.2%，增幅較上一年度擴大23.2個百分點。
再結合行業內代表性公司的最新業績來看，盡管Q1宏觀經濟波動性和複雜性交織，且疫情反複對社會産生了一定影響，但種種不利因素下機床業仍逆勢走強，背後原因何在？
在智通財經APP看來，支撐機床行業在2022年延續景氣的因素主要可以歸納爲兩個方面：
第一個方面，需求角度來看，在當前經濟環境下穩增長被寄予厚望，而作爲穩增長中的重要一環，發展新基建勢必無法繞開素有制造業“工業母機”之稱的機床。
日前，在中央財經委員會第十一次會議上，會議強調在當前和今後一個時期，要立足長遠，強化基礎設施發展對國土空間開發保護、生産力布局和國家重大戰略的支撐，加快新型基礎設施建設，提升傳統基礎設施水平。
考慮到發展新基建對加工的精度要求較高，傳統機床難以滿足市場需求，龐大且不斷增長的下遊需求催生了上遊機床業的繁榮，其中又尤以少數具備中、高端數控機床生産能力的企業最爲受益。
第二個方面，供給角度來看，近年來隨着以“十八羅漢”爲代表的國營企業紛紛敗退，爲民企和外企大展身手提供了有益環境；與此同時，在海外疫情的擴散、貿易摩擦及裝備禁運等多因素共振下，海外機床廠商很難向國內客戶穩定供貨，這亦爲國內的高端機床廠商實現“進口替代”創造了條件。
尤其是“進口替代”，在後疫情時代的今天演繹得愈發淋漓盡致。據悉，自新冠疫情在全球擴散以來，各國制造業供應鏈均受到了不同程度的沖擊，這使得海外機床廠商因爲供應鏈問題難以向國內客戶穩定供貨；此外，2018年以來，隨着美國對中國發動貿易摩擦，並在全球範圍內對我國實行高端制造裝備特別是高端數控機床的貿易禁運，這給我國高端機床“進口替代”提供了機會。
綜上，現階段在需求整體見漲、供給格局不斷優化的産業環境下，機床業的景氣度維持高位，身處其間相關企業亦取得了高質量的增長。
行業坡長雪厚，馬太效應可期
對于長線投資者而言，相比較于一、兩個季度的波動，行業中、長周期的發展方向及趨勢才更牽動投資者的心弦。
複盤過去20年行業的發展曆史，我國機床行業大致經曆了叁個發展階段，且呈現周期性發展特征：
第一個階段即本世紀初-2011年，適逢我國經濟高速發展時期，高速增長的機床需求推動我國機床行業突飛猛進，衆多國營機床企業大舉並購歐洲的先進機床廠商，我國也在2009年首次成爲全球第一大機床生産國；
第二個階段即2012-2020年，彼時由于基建、地産等下遊需求萎縮，機床業增速明顯下滑，在此階段，機床企業數量逐年減少，國營企業紛紛敗退，一些優質的外資企業和民營機床企業開始嶄露頭角；
第叁個階段即2020年至今，如前文所述，在穩增長政策持續發力的背景下，基建尤其是新基建對于數控機床的需求迎來釋放，疊加供給端行業競爭格局不斷優化，機床行業邁入新一輪上升期，這其中又尤以掌握了中、高端數控機床技術的上市企業最爲受益。
而展望後市，周期屬性突出的機床業能否持續“乘風破浪”？
答案大概率是肯定的。尤其是考慮到當前我國機床數控化率相較于美、日等發達國家仍處絕對低位，行業“進口替代”趨勢深入的過程中有望孕育出百億規模的世界級企業，與此同時資本市場上亦將孕育出一系列的投資機會。
根據中國機床工具工業協會的數據，2007-2020年中國制造業機床的數控化率由17%大幅提升至43%。但與老牌工業發達國家相比，我國機床數控化率仍顯著偏低。以2019年爲例，我國機床數控化率爲37%，相當于日本上世紀八十年代的水准，而如今日本和德國分別已達到90%、75%。
中國機床數控化率較美、日等發達國家相去甚遠，而結合此前國家層面的表態來看，國家顯然想改變這一狀況。公開資料顯示，在2021年8月國資委黨委會議上，會議指出要把科技創新擺在更加突出的位置上，並將工業母機置于關鍵核心技術攻關首位。
無獨有偶，《中國制造2025》文件指出，到2025年高端數控機床與基礎制造裝備國內市場占有率將超過80%，數控系統標准型、智能型國內市場占有率將分別達到80%、30%。
在機床數控化率向美、日等發達國家看齊的曆史進程中，哪些公司有望最先脫穎而出呢？
縱覽整個資本市場，綜合技術、品牌等多個維度來看，在港股上市的津上機床中國（01651）或最具優勢。據了解，該公司的技術和品牌均來自其控股股東日本津上。後者成立于1937年，具備世界一流的精密機床研發實力，其品牌津上（Tsugami）在全球制造業，特別是小型精密零部件的加工行業中享有盛譽。
就産品力而言，津上機床中國擁有豐富的産品線，且它的高端産品能夠有效填補民企因爲技術能力欠缺而無法滿足的市場對于高端機床的需求。
另據業績表現來看，根據公司此前披露的2022財年盈喜公告，截至2022年3月31日止年度公司歸母淨利潤約爲6.6億元，同比勁增約7成，亦驗證了公司出色的成長性。
當然，津上機床中國僅是國內機床企業崛起的其中一個標本，行業中類似基本面優異、成長性出衆的標的還有不少。未來，在下遊需求拉動、行業競爭格局持續優化的時代背景下，投資者或可對該類企業抱有更多期待。