智通財經APP獲悉，東方財富發布研究報告稱，首予樂享集團(06988)“增持”評級，預計2022-24年營收爲24.8/34.8/49.5億港元，歸母淨利爲2.6/3.1/4億港元，EPS爲0.12/0.14/0.19元，對應PE爲23/19/15倍。公司是2021年最大的移動新媒體效果營銷服務商，細分領域優勢領先;同時，海外業務落地，有望進一步增厚業績。預計未來叁年互娛及其他産品營銷收入約爲10.1/10.6/11.1億港元，國內電商業務收入約爲4.3/5.6/6.7億港元，海外電商業務收入約爲10.4/18.6/31.7億港元。
事件：公司發布2021年年度報告，期內實現營收13.96億港元，同比增長51.08%;實現毛利4.52億港元，同比增長49.84%;實現歸母淨利2.45億港元，同比增長76.41%。
東方財富主要觀點如下：
互娛及其他數字産品效果營銷服務穩健增長，營銷效率提升顯著。
根據弗若斯特沙利文數據顯示，中國移動新媒體效果影響服務市場規模快速增長，公司作爲2021年最大的移動新媒體效果營銷服務商，市場占有率約爲1.9%。報告期內公司互娛及其他數字産品效果營銷服務共實現營業收入9.6億元，較去年同期同比增長19.43%;其中平均每個營銷計費行爲實現收入同比增長32.92%，達2.14港元。具體來看，遊戲産品實現營收5.97億港元，同比增長37.28%;網絡文學産品實現營收1.16億港元;應用及其他實現營收2.46億港元，同比增長14.03%。
短視頻電商服務持續高增，海外電商業務落地。
2021年，公司電商相關業務GMV11.89億港元，同比大幅增長100.32%，並實現營業收入2.88億港元，同比增長142.86%，成爲公司業績增長的主要驅動力。其中，四季度公司海外電商商品銷售業務落地，並貢獻營收1.48億港元。隨着海外短視頻平台用戶數量和商業化需求的進一步提升，該業務有望持續增厚公司業績。
持續加大研發投入。
2021年公司持續加大研發投入，進一步強化數據分析、算法及海外頭部短視頻平台業務，提升營銷效率;報告期內，公司研發費用共計7179萬港元，同比增長162.29%。截至年底，公司依據不同産品品類共建立數據模型178套，同比增長20.27%，數據標簽2684個，同比增長39.57%。