智通財經APP獲悉,瑞銀發布研究報告稱,重申藥明康德(02359)“買入”評級,目標價由192港元下調至173港元,對應2022年預測市盈率約49倍,現價水平爲未來12個月預測市盈率的28倍,低于曆史平均水平。
報告中稱,公司首季收入同比升71.2%,按季升32.8%,爲自2018年以來最大按季升幅;期內純利則同比升9.5%。該行繼續看好藥明康德的CRDMO/CTDMO的綜合商業模式戰略,相信未來增長勢頭將持續,首季化學業務繼續成爲主要增長動力,新生物學業務增長110%,推動生物細分市場增長。
該行提到,期內國內新藥研發服務部(DDSU)收入取得下降,該行認爲主要歸因于業務發展,並預計該業務或需要更長的時間才能恢複。此外,雖然疫情導致公司生産短期中斷,但目前常州及金山廠房産能已全部恢複。瑞銀預期,若疫情可于4月底前基本受控,公司將可達成第二季收入增長63%至65%的指引。