智通財經APP獲悉,瑞銀發布研究報告稱,維持創科實業(00669)“買入”評級,目標價由191港元下調至港175元。近期美國重新開放壓抑家居裝修需求,及地緣政治不確定性推升商品價格等風險,認爲可能被過分誇大,意味着呈現買入機會。
該行預計,2021-24年收入複合年增長率爲16%,毛利率各年間擴大50-56個基點,期間盈利複合年增長率將達到21%,意味着現估值相當于預測2022/23年市盈率爲20倍/16倍。鑒于2017-19年盈利複合年增長率爲15%、當時估值計市盈率15-20倍,認爲現時估值具吸引力。在過去2015-18年加息周期中,股價累計升65%,大幅跑贏同期恒生綜合指數(HSCI)達59%。公司股價從2021年8月高位回調約40%,年初至今下跌27%,主因疫情影響供應鏈。