智通財經APP獲悉,瑞信發布研究報告稱,維持永達汽車(03669)“跑贏大市”評級,預計首季的大部分淨利潤來自前兩個月,而2022年3月僅貢獻了10%-15%,因疫情影響,四五月份盈利能力將持續疲軟,下調2022-24年利潤預測2.1%-9.9%,目標價由12港元降8.3%至11港元。
報告提到,首季淨利潤增長13%至4.59億元不及市場預期,疫情影響新車銷售銷量下降27%低于預期。整體毛利率增長1.5個百分點至11.9%,由于高利潤的售後服務,總收入占比同比增長1.8個百分點至15.2%。此外,寶馬品牌平均零售價折扣下降3.2個百分點至10.1%,也支撐了新車毛利率的提升。