智通財經APP獲悉，大和發布研究報告稱，重申招商銀行(03968)“買入”評級，因中介收入增長低于預期，將2022-24年撥備前利潤下調4%-5%，由于資産質量壓力和信貸成本高于預期，下調2022-24年淨利潤預測4%-6%，目標價降10.8%至58港元。近期股價表現不佳，由于管理層變動、財富管理業務面臨資本市場波動的壓力以及疫情影響，該行將所有因素視爲短期負面因素，但認爲沒有損害基本面，建議投資者把握機會買入。
報告提到，公司首季不良貸款形成率增長21個基點至1.16%。對于零售，抵押貸款和小微企業貸款的不良貸款形成率均處于較低水平，對保持信用卡業務不良貸款率有信心，整體資産質量可控。
該行指出，2022年信貸業務方面，公司正實現貸款增長10%-11%的目標，並來自二手房抵押貸款業務和綠色貸款的一些新機遇。盡管貸款需求減弱，也在靈活配置資産，如加大對企業貸款和債券的配置力度。鑒于低成本和及時的資産配置調整，公司認爲可以與同行相比，實現強大的淨息差。