智通財經APP獲悉,麥格理發布研究報告稱,首予JS環球生活(01691)“跑輸大市”評級,在相關競爭加劇,原材料及運輸成本壓力,經濟重啓後增長正常化,預計2021-24年盈利年複合增長率5%,給予目標價5.5港元。雖然公司ESG在該行評分良好,但收購帶來高商譽和其他無形資産,卻拖累風險評分。
該行預計,家電需求會在經濟重啓後正常化,如公司旗下廚房相關品牌“九陽”正在轉型,以提升競爭力。但該行憂慮品牌品複增長需要時間,以及原材料及運費成本上升拖累利潤,預期2022年上半年收入及純利增長將低于公司原先預期的10%增幅。