智通財經APP獲悉,安信國際發布研究報告稱,維持李甯(02331)“買入”評級,預測2022-24年EPS爲1.84/2.28/2.72元,給予2023年30倍PE,目標價85港元。作爲行業龍頭,將優先享受行業增長紅利。疫情只是短期擾動因素,在國貨崛起及國家相關政策大力支持下,國內體育用品賽道長期增長邏輯不改。
報告中稱,近期李甯公布2022Q1經營情況,李甯銷售點(不包括李甯YOUNG)全平台零售流水同比取得20%-30%高段增長;線下渠道(包括零售及批發)取得20%-30%中段增長,其中零售渠道取得30%-40%中段增長,批發渠道取得20%-30%低段增長;電商業務取得30%-40%中段增長。近年來,公司在業績上不斷取得突破,並提出打造“肌肉型企業”的長期任務。
風險提示:宏觀經濟影響銷售;業內競爭加劇;渠道改革不及預期。