智通財經APP獲悉,中金發布研究報告稱,維持醫思健康(02138)“跑贏行業”評級,考慮疫情反複影響,下調2022/23財年盈利預測10%/6%至0.27/0.41港元,引入2024財年盈利預測0.55港元。基于盈利預測調整,目標價降至10.6港元,對應2023/24財年26/19倍P/E,有34%上行空間。
報告中稱,公司公布FY22銷售額更新,銷售額同比預增35%+,其中香港地區醫療服務、港澳地區醫美及美容服務、內地業務(醫美、美容爲主)同增55%+/15%+/18%+。半年度來看,1HFY22/2HFY22銷售額同增63%+/15%+,下半年受疫情反複影響增速環比有所下滑。疫情帶來短期擾動,但公司積極拓展線上銷售及防疫相關醫療服務。該行認爲,公司醫美、生活美容、醫療服務等主要業務均具備較強需求韌性,在疫情緩解、防控措施放寬及消費氛圍恢複下有望實現較快回暖。
該行提到,盡管疫情帶來短期擾動,公司內生外延協同並進的發展策略仍穩步推進,該行認爲公司持續完善多元業務生態閉環,在大灣區構建美麗、健康一站式服務龍頭平台的成長動力依然強勁。公司公告主席及首席數碼官今年以來已增持219萬股,總成本約1760萬港元,也反映核心管理層對中長期發展前景的充足信心。
風險提示:疫情反複,行業競爭加劇,醫療事故風險,政策監管風險,商譽減值風險。