智通財經APP獲悉,瑞信發布研究報告稱,維持中國鐵塔(00788)“跑贏大市”評級,將2022-24財年EBITDA利潤率下調2個百分點,目標價由1.3港元下調10.8%至1.16港元。該行認爲,利潤侵蝕可能會促使短期的市場擔憂,但其估值仍具有吸引力,且支付收益率達4%-5%。
報告中稱,公司近日公布2022年第一季業績,其中EBITDA遜于預期,但淨收益勝于預期。Q1總收入增長7%至226億元人民幣(下同),比該行預期高出1.7%;兩翼業務增長45.5%。鐵塔業務收入同比增3.1%至194億元,塔租戶按季淨增加3.4萬。EBITDA增長0.8%至157億元,低于該行預期3.7%。而淨收益增長28.7%至22億元,優于該行預期10.2%。