FX168財經報社(香港)訊 美國銀行(Bank of America)在上周五(4月8日)的一份報告中表示，由于通脹引發的經濟衰退將引發股市再次調整，投資者將在2022年經歷一個“痛苦的世界”。
美國銀行在報告中指出，通貨膨脹導致衰退，而現在，通貨膨脹已經“失控”。隨著新冠肺炎疫情的消退，消費者的需求恢復，加上供應鏈持續中斷，以及俄羅斯入侵烏克蘭導致的大宗商品價格飆升，通脹持續升溫。房價正以40多年來從未見過的速度上漲。
幾乎所有之前的衰退都發生在通脹飆升之前，包括在1960年代末、1970年代初和2008 年。美國銀行解釋說：“就衰退預期而言，最后一塊倒下的多米諾骨牌是收益率上升和美元走軟。”
美銀報告稱，在“通脹沖擊”之后是“利率沖擊”，這最終將導致“衰退沖擊”。經濟衰退將導致標普500指數在2022年底跌至關鍵的4000點以下，這意味著該指數可能較當前水平大跌11%。
利率是投資者最關心的問題，特別是在上周的美聯儲會議紀要顯示美聯儲計劃在5月加息50個基點之后。
上周三公布的美聯儲會議紀要顯示，如果通脹仍然居高不下或變得更糟，美聯儲可能會在即將召開的會議上加息50個基點，并可能最早從5月份開始縮減其9萬億美元的資產負債表。
美聯儲的資產負債表從新冠大流行前的大約4萬億美元急劇膨脹到9萬億美元。美國銀行指出，到2023年底，美聯儲9萬億美元的資產負債表將下降到6.5萬億美元。量化緊縮(QT)意味著債券收益率上升和波動性上升。
美銀解釋道：“量化寬松(QE)對金融資產非常有利。量化緊縮將對金融資產產生負面影響。”美聯儲過去兩年購買固定收益證券，這一做法旨在為信貸市場提供流動性，令企業能夠在全球新冠大流行期間舉債。增加的流動性往往最終會流入股市，造成購買壓力，從而推高股價。
華爾街另一知名投行摩根士丹利(Morgan Stanley)日前也警告稱，近期市場的“熊市反彈”行情已經結束，接下來可能會出現相當猛烈的修正。
摩根士丹利首席美股策略師Michael Wilson預計，從現在到9月份，標普500指數將至少下跌13%。
對于近期漲勢，Wilson表示：“這確實具有熊市反彈的所有特征，因為股票變得超賣。”
作為眼下華爾街最大的空頭，Wilson預計，標普500指數今年最終將收于4,400點，較1月4日創下的歷史高點下跌約9%。
美國銀行和摩根士丹利的看跌觀點與摩根大通形成鮮明對比。
摩根大通一直預計股市還有上漲空間，稱投資者對經濟增長的擔憂過度。
摩根大通策的Mislav Matejka等策略師在一份報告中寫道，“地緣政治仍然是一個不確定因素，但我們認為股票基本面風險回報不像目前流行的那樣看空”。