智通財經APP獲悉,中信證券發布研究報告,將建滔積層板(01888)評級下調至“增持”,目標價14港元。鑒于當前覆銅板進入價格下行周期,業績或將承壓,將2022/23年淨利潤預測調整至54.8/50億港元(原爲68.1/63.7億港元),新增2024年淨利潤預測46.6億港元,對應EPS預測爲1.76/1.6/1.49港元。然而公司在覆銅板領域龍頭地位顯著且具備産業鏈垂直整合優勢,建議持續關注。此外,受益于覆銅板價格提升及毛利率上行,2021年公司業績大幅增長,盈利水平顯著提升。
風險因素:覆銅板價格大幅下跌;下遊需求不及預期;公司産能爬坡低于預期。