智通財經APP獲悉,瑞銀發布研究報告稱,榮昌生物-B(09995)評級由“中性”升至“買入”,由于2022-24年研發費用預期增加20%、63%及59%,加上RC18新適應症的臨床研究推遲,以及科創板上攤薄效應,將2022-24年每股虧損預估調整爲2.47/1.55/0.62元人民幣,目標價由108港元下調至75.03港元。
報告中稱,榮昌生物-B研發管道進展順利,但其股價2021年11月以來已下跌超過60%,考慮到國家醫保目錄對旗下核心産品泰它西普(RC18)及維迪西妥單抗(RC48)的降價壓力經已消化,認爲在産品管道進展順利的情況下,其研發及商業化能力未得到完全反映,因此上調評級。
該行指出,RC18及RC48去年度銷售額達到4730萬及8400萬元人民幣,兩款商業化藥物于去年12月首次納入國家醫保目錄,預計産品滲透率將提升,今年預計實現銷售額5.9億元人民幣,即同比增長3.5倍。
瑞銀又指,榮昌生物今年于科創板上市,共籌集26億元人民幣資金,相信有助于推動産品商業化及管道擴張,預計公司至明年將有5個新適應症獲批,總銷售額可達到44億元人民幣。